聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA价格小幅上涨，PX主力合约收8960元/吨，涨1.61%；PTA主力合约收6336元/吨，涨1.77%。现货市场：今日亚洲市场PX价格小幅上涨，收至1157.67美元/吨；PTA现货价格小幅上涨，收至6470元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月03日星期三 【重要资讯】 （1）成本端：美伊谈判大方向趋向和谈，但期间消息反复，仍有摩擦，油价整体高位回落后震荡调整。 （2）PX供给：截止5月28日，PX装置开工负荷为80%，周环比提负2.1%。装置动态：中金石化160万吨装置计划近期检修，重启时间待定；海南炼化100万吨装置计划6月初检修，计划3个月；扬子石化89万吨装置5月中旬停车，预计2个月左右。（3）PTA供给：截止5月28日，PTA装置开工负荷为61%，周环比降负0.4%。装置动态：逸盛海南250万吨装置预计近期停车；恒力一套250万吨装置5月29日因故短停，开车待定；独山能源一套250万吨装置5月15日停车检修，重启待定；台化兴业150万吨装置5月10日按计划停车检修；嘉通能源300万吨装置5月20日停车检修，目前已重启。（4）需求：受地缘影响和终端负反馈，下游需求疲软。截止5月28日，聚酯开工负荷为81.8%，周环比提负0.3%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 PX及PTA供应整体呈收缩趋势，下游及终端跟进疲软，对产业链形成负反馈，但因供给端收缩力度较大，聚酯原料供需格局维持偏紧。近期地缘趋向缓和，油价承压走弱，成本支撑减弱。【交易策略】 当前地缘消息反复，但大方向趋向缓和，预计PX及PTA或跟随高位偏弱调整，建议观望或谨慎偏空对待。PX支撑位8150-8200元/吨，压力位9100-9150元/吨；PTA支撑位5450-5500元/吨，压力位6450-6500元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃震荡，LLDPE2609合约收8005元/吨，涨0.14%；PP2609合约收8795元/吨，涨1.27%。 现货市场：塑料现货价格部分上涨，国内LLDPE市场主流价格在8100-9300元/吨；PP市场现货价格小幅上涨，华北地区拉丝主流报价9580-9680元/吨，华东地区9600-9780元/吨，华南地区9730-10050元/吨。 【重要资讯】 期货研究院 （1）成本端：美伊谈判大方向趋向和谈，但期间消息反复，仍有摩擦，油价整体高位回落后震荡调整。 （2）供给：装置检修规模集中，供应维持低位运行。截止5月28日当周，PE开工率为73.65%，周环比+0.97%，PP开工率65.17%，周环比+1.22%。 （3）需求：下游开工负荷季节性走弱，对聚烯烃需求减少。截止5月28日当周，农膜开工率17%（-1%），包装49%（持平），单丝41%（持平），薄膜46%（-1%），中空41%（-1%），管材36%（-1%）；塑编开工率39.25%（-1%）；注塑开工率41.36%（-1%），BOPP开工率36.17%（-0.32%）。 （4）库存端：2026-06-03，两油库存77万吨，与前一工作日相比-2万吨。截止5月29日，PE贸易库存10.742万吨（-0.746万吨），PP贸易库存10.6045万吨（-0.1145万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应低位小幅回升，下游需求季节性走弱，塑料供需双弱；PP供应持续收紧，开工低位小幅调整，下游需求淡季维持疲软，PP供需整体偏紧。当前主要驱动因素在地缘端，近期地缘消息反复，但仍有缓和趋向，油价冲高回落。 【交易策略】 短期受地缘消息波动反复，中长期偏空对待，前期空单谨慎持有，期权方面，看跌期权继续持有，关注地缘后续进展。LLDPE09参考撑位7500-7550元/吨，压力位8250-8300元/吨；PP09参考支撑位8100-8150元/吨，压力位9050-9100元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值..................................................................................................................................................................4图16：开工率:聚酯............................