工业硅
- 市场分析：2026年6月3日，工业硅期货主力合约2609震荡上涨，收于8755元/吨，较前一日结算价上涨60元/吨（0.69%），持仓265914手，仓单30346手。现货价格持稳，华东通氧553#硅在9100-9300元/吨，421#硅在9300-9500元/吨，新疆通氧553价格8600-8700元/吨，99硅价格在8600-8700元/吨。SMM统计5月21日社会库存56.2万吨，较上周小幅上涨。
- 供需分析：消费端节后需求减少，多晶硅、有机硅、铝合金需求均有所下降。供应端部分工厂宣布复产，丰水期临近电价下调，产量预期上升，供应端预期宽松。工信部将工业硅纳入全国重点节能监察范围，或有助于促进落后产能出清。
- 策略：价格预计维持区间震荡，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西北复产及与西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年6月3日，多晶硅期货主力合约2609震荡下跌，收于36605元/吨，较前一日结算价下跌3.46%，持仓101444手。现货价格持稳，N型料33.00-35.70元/千克，n型颗粒硅33.00-34.00元/千克。多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存29.90万吨（环比-0.70%），硅片库存26.11GW（环比-0.84%）。多晶硅周度产量22500.00吨（环比+7.10%），硅片产量11.82GW（环比+2.60%）。
- 供需分析：电池片价格稳定，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W，TopconM10电池片价格0.33元/W。组件价格稳定，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。光伏协会开展产销核查会及焦煤价格上涨带来成本支撑，但未对多晶硅基本面产生实质性利好。
- 策略：价格预计持续偏弱震荡，关注供需博弈情况及政策端导向。短期内关注供需博弈，中长期需关注政策端导向和库存去化进度。
- 风险：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
