量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交26131.58亿元，较上周变动-0.56%，保证金868.40亿元，较上周变动-12.34亿元；能源化工板块成交28503.22亿元，较上周变动-3.19%，保证金685.76亿元，较上周变动-39.60亿元；农产品板块成交22125.08亿元，较上周变动1.26%，保证金552.70亿元，较上周变动15.65亿元；贵金属板块成交30303.37亿元，较上周变动-13.08%，保证金838.39亿元，较上周变动-65.80亿元；黑色建材成交11200.78亿元，较上周变动40.22%，保证金324.24亿元，较上周变动-13.43亿元；股指期货板块成交49422.49亿元，较上周变动4.66%，保证金2031.58亿元，较上周变动23.77亿元；国债期货板块成交31292.21亿元，较上周变动-1.89%。保证金204.98亿元，较上周变动-2.11亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-1.31%，有色指数涨跌幅10.54%，能源指数涨跌幅32.78%，化工指数涨跌幅14.46%，油脂油料指数涨跌幅8.61%，贵金属指数涨跌幅5.51%，煤焦钢矿指数涨跌幅5.83%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅3.79%，短周期动量指数涨跌幅-9.14%，偏度指数涨跌幅-3.60%，期限结构指数涨跌幅3.77%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.62%，沪深300股指期权19.50%，中证1000股指期权25.86%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-32.79点，IF-90.40点，IC-217.43点，IM-249.59点；年化基差率情况，IH-3.66%，IF-6.02%，IC-8.48%，IM-9.67%。 国债期货最新基差情况，TS0.03元，TF0.09元，T-0.05元，TL0.12元；最新净基差情况，TS0.07元，TF0.03元，T-0.12元，TL-0.41元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配锡，白银，石油沥青，铜，聚丙烯，建议少配烧碱，尿素，聚氯乙烯，生猪，纯碱。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（