基金配置周报：半导体领域迎来中国主张：“韬（τ）定律”

一、市场回顾 上周权益市场主要指数走势分化，创业板指上涨2.53%，沪深300上涨0.97%，但万得微盘股指数、北证50、科创50、恒生指数和上证指数均下跌。申万一级行业跌多涨少，煤炭、公用事业、通信等上涨，计算机、综合、国防军工等下跌。债券市场长短端利率下行，10年期国债下行4.29BP至1.709%，期限利差收窄，信用利差均收窄。商品市场南华商品指数下跌1.46%，COMEX黄金上涨0.28%。基金市场偏股基金指数和二级债基下跌，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数上涨。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

   • 宇树科技于6月1日上会，可关注华夏智造升级A、嘉实制造升级A、交银科技创新A。
   • 华为发表“韬（τ）定律”，可关注博时半导体主题A、嘉实前沿创新A、华夏半导体龙头A。
   • 光伏组件两项强制性国家标准发布，可关注嘉实低碳精选A、工银新材料新能源行业、平安高端制造A。

2. 资产配置策略

   • 权益端：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造，可关注安信红利精选、华夏智胜先锋、嘉实前沿创新、嘉实互融精选A、华夏军工安全A。
   • 固收端：建议关注中短债基金及固收+基金。
   • 商品端：建议关注黄金类指数基金。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

   • 央行公开市场操作净投放。
   • 1-4月全国规模以上工业企业利润增长18.2%。
   • 2026年5月采购经理指数为50.0%。

2. 重点关注产品

   • 核心策略：诺德短债A、国泰利安中短债A。
   • 卫星策略：固收+基金，如安信新价值A、南方荣光A。

四、风险提示 本文数据来源于公开数据，市场环境变化或产品数据更新可能导致模型失效；本文仅用于基金研究，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期；事件超预期演进；政策超预期演变；地缘政治风险加剧。