铁矿石：从中长期来看，铁矿石价格拐点可能已经出现，投资者应开始关注价格弱势时的多头机会。市场已基本消化了之前的熊市叙事，需求端疲软和负面反馈将铁矿石推至深度低估区间，价格接近生产成本水平。随着房地产销售改善、房价稳定以及库存持续下降，市场预期逐渐转向乐观。同时，工业生产者价格上升和企业利润扩大可能鼓励制造业进入补库存周期，支撑钢需求复苏。因此，市场定价正逐渐从弱现货现实转向更强的前瞻性预期。
从短期来看，铁矿石基本面在铁矿石链中最弱。随着热金属生产接近峰值并开始下降，而供应持续恢复，铁矿石库存可能从高位开始积累，价格将继续承压。
欧洲航线集装箱运费指数：建议选择性减少七月合约多头头寸，保持轻仓位，观望为主。
中国出口需求在2026年超出预期，当前欧洲航线严重运力紧张，加上主要航运线路基本面普遍支撑，表明上涨趋势尚未结束。市场关键支撑位已从3100点上调至3300点，进一步上涨将主要取决于承运人能否重新部署其他航线过剩船只，填补目前未分配的七月航次。潜在的利好催化剂包括七月早期航次的运费再次上涨，关键观察窗口落在六月中旬。下行风险包括：(1)大量目前未分配的航次被填补或引入额外装载船只，(2)实际货物运输出现明显放缓。此外，一些长期合同将从第三季度才开始征收燃油附加费，这会激励船公司提前将七月至八月的货物量转移到五月至七月期间。
在可能的前期集中旺季需求以及宏观经济下行风险上升的背景下，2026年八月份及以后的合约正越来越多地被视为“追涨杀跌”框架下的交易对象。值得注意的是，一些投资者已开始基于估值偏高，在远期合约中建立空头头寸。然而，由于现货运费尚未显示出明显的拐点，这种头寸可能尚未转化为持续的下行趋势。对于2026年十月份的合约，预计关键阻力位将在2100点和2350点之间。
从交易角度来看，投资者可以考虑在3800-4200点范围内逐步减少七月多头头寸，保持相对轻的整体敞口。如果价格回调至3300点区域，可考虑选择性在多头方面重新入场。对于十月份合约，建议保持耐心，在确认当前上涨趋势结束后再建立空头敞口。
新闻亮点：
- 中国旗舰服务贸易博览会今年将新增专门区域，为企业寻求海外扩张提供支持。
- 中国总理李强签署国务院令，发布新修订的《对外投资条例》，将于2026年7月1日起施行。
- 中国人形机器人制造商优必选机器人通过上海证券交易所科创板IPO申请审核。
分析师观点：
本报告作者持有中国期货协会授予的期货投资咨询资格或具备同等专业能力，力求确保报告独立、客观、公正。本报告仅反映作者的各种假设、见解和分析方法，所表达的观点不代表公司或其任何子公司或关联公司的观点。
免责声明：
报告信息来源于公开资料，公司不保证其准确性、连贯性或可靠性。报告中的研究、观点和预测反映公司报告发布时的判断。所分析的期货品种价格可能波动，过往业绩不应被视为未来表现的指标。由于不同时间跨度下应用了不同的假设和基准，或由于使用了不同的观点和分析方法，公司可能发布与报告中包含的研究、观点和预测不同的报告，而无需事先特别通知。公司不保证报告中包含的信息保持最新。公司可能未经事先通知修改报告中的任何信息，投资者应自行关注相关信息更新或修改。
