中远通机构调研纪要

公司经营情况与未来规划

2025年，公司实现营业收入93,670.52万元，同比增长12.80%，但净利润为-5,715.17万元，同比减亏36.07%。公司表示将通过开源节流、降本增效等措施提升经营业绩。

股东回报与市值管理

公司重视股东回报，2023年派发现金红利5164.91万元，但2024及2025年因净利润为负值未分红。公司强调将聚焦主业和拓展新兴业务，提升盈利能力，做好市值管理工作。

新兴业务布局

公司积极布局服务器电源、车载电源、光储充等领域。服务器电源已小批量生产，部分实现批量生产；车载电源新一代高功率密度车载800V高压平台DC/DC变换器系列产品已研发完成，部分产品已批量生产；光储充产品暂未形成收入。

产品情况

1. 服务器电源：应用于服务器，360W到3200W系列产品已小批量生产，部分实现批量生产。
2. 光网络电源：为光纤通信网络设备供电，正在配合客户开发。
3. 激光电源：为激光器提供高质量电流，正在配合客户开发。

海外市场拓展

公司海外业务保持基本稳定，2025年11月投资设立香港子公司，计划通过该子公司寻找海外代工供应链资源，更好地服务海外客户。

未来计划与目标

公司将以市场需求为导向，聚焦电源主业，抓住重大产业发展机遇，整合内部资源，加快现有产品落地并扩大市场规模，前瞻布局新兴产品并培育新增长点。具体经营目标请关注后续披露的相关公告。

现金流情况

2025年经营活动产生的现金流量净额同比变动-199.20%，主要系销售商品收到的现金减少及购买材料支付的现金增加。2026年第一季度，经营活动产生的现金流量净额为4987.68万元，同比增长64.02%。

投资者关系

公司表示理解投资者心情，将通过提升经营业绩来回馈投资者，并慎重考虑大股东增持、员工持股等建议。