中远通机构调研纪要

调研日期: 2026-07-15 一、公司财务总监兼董事会秘书闪文晓简要介绍了公司基本情况及2025年度的业绩情况。 二、提问交流环节 问题1:通信电源主要应用领域有哪些?未来行业发展趋势如何? 答:公司通信电源产品主要应用于通信基站、机房、交换机、通信机柜等,自成立以来已积攒了一批优质的客户资源,覆盖了行业主流的大型通信设备厂商;通信行业具有周期性,现5G网络建设进入成熟期,5G-A网络部署稳步推进阶段,新一代通信技术处于技术研究和标准研制阶段;未来随着新一代通信技术的发展和落地,将促使通信电源技术升级迭代,有望激活通信电源的增量市场,从而推动市场规模的持续增长。 问题2:目前服务器电源的市场开拓情况? 答:公司已着手布局服务器电源产品,于深圳南山设立研究院专注于服务器电源的研发,目前标准化服务器电源360W到3200W系列产品已全部小批量生产,部分实现批量生产,且均有国产化产品。该业务尚处于培育阶段,公司正努力通过各种渠道来开拓服务器电源的市场,尚需时间落地,该产品收入占比小,请注意投资风险。 问题3:公司CRPS标准服务器电源与竞争对手在功率密度、转换效率(80Plus钛金认证比例)和价格上的差异化优势是什么?答:服务器电源方面,受益于公司采用DSP数字化设计,产品具有高功率密度、绿色化、智能化、可在线升级的特点;单机功率范围为360W到3200W之间,通过并联冗余设计,可覆盖更高功率范围;部分产品采用第三代半导体器件如SiC(碳化硅)和GaN(氮化镓),达到80PLUS钛金效率要求。 问题4:公司是否有计划开拓海外市场? 答:公司近期集中精力开拓国内市场,将适时考虑开拓海外市场。 问题5:公司有无充电桩产品? 答:充电桩方面,主要产品包括交流充电桩、直流充电桩、一体式和分体式充电桩等多种产品类型,该产品收入占比小,请注意投资风险。 问题6:公司在上市后有实施过股权激励吗? 答:公司上市后未实施过股权激励。 问题7:2025年度、2026年一季度营收增长原因是什么? 答:2025年营业收入增长的原因主要是新能源产品及其他电源产品收入增长,带动了公司整体营业收入的增长;2026年一季度营业收入增长,主要是因为报告期内客户需求增加。 问题8:2025年经营现金流不太好,原因是? 答:2025年度经营活动产生的现金流量净额同比变动-199.20%,主要系报告期内销售商品收到的现金减少及购买材料支付的现金增加所致。 本记录表如有涉及未来的计划、业绩预计、业绩估计等方面的前瞻性陈述内容,均不构成本公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士对此应保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预计、估计与承诺之间的差异。