核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 期货市场：主力合约震荡走强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：海外废铝价格高位，国内回收端持货商挺价，为铸造铝合金提供成本支撑。
- 供给端：废铝供应偏紧，再生铝厂成本高企、利润挤压，或有降负荷策略，供给或小幅收敛。
- 需求端：传统消费淡季，终端订单乏力，下游压铸厂采买谨慎，开工水平回落，库存积累。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 期货市场：主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季来临，发运量下降，出口限制令铝土矿供给预期回落，土矿报价坚挺。
- 供给端：新投产能释放，进口窗口开启，供给量偏多。
- 需求端：电解铝厂压价买货，铝厂开工和产能临近上限，需求持稳。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 期货市场：主力合约震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：氧化铝供应偏多，报价低位，电解铝厂利润优，冶炼厂生产积极，但增量空间有限，供给量维持高产高开工。
- 需求端：传统淡季，下游铝材加工刚需采买，新兴产业消费对冲传统需求回落，但整体订单走弱。
- 库存方面：累库周期偏长，库存高位偏多，去库拐点待确认。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
重点关注
- 地缘政治风险：以色列在黎巴嫩的军事行动，伊朗封锁霍尔木兹海峡计划。
- 政策支持：中国储备新型政策性金融工具，支持低空经济、数字经济等新兴产业。
- 经济数据：美国5月ISM制造业PMI上升，欧洲央行警告通胀压力。
- 行业数据：中国制造业销售增长，汽车销量变化，铝材和铝合金产量数据。
数据概览
- 沪铝：主力合约收盘价24,825元/吨，+465元；持仓量293,598手，-175手。
- 氧化铝：主力合约收盘价2,851元/吨，-41元；持仓量308,963手，-2,596手。
- 铸造铝合金：主力收盘价23,500元/吨，+605元；持仓量13,454手，+6,686手。
- 库存：氧化铝502,090万吨，-30,775万吨；沪铝上期所库存516,357吨，+527吨。
- 供需平衡：氧化铝当月值1.07万吨，-13.08万吨；电解铝当月值5.80万吨，-17.30万吨。
