核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约震荡走强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：海外废铝价高、运费成本偏高，国内进口窗口收敛，废铝供应偏紧，成本支撑力度强；原料供应紧张，产量或同比小幅收敛，环比小幅增加。
- 需求端：“金三银四”旺季带动下游压铸厂订单回升，库存去化后或有补库需求。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：几内亚稳定高产，船运压力下矿价坚挺，提供成本支撑。
- 供给端：国内原料库存充足，新投产能爬产及冶炼厂高开工率，供给量偏多。
- 需求端：电解铝开工率近满产，需求稳定高位；海外需求逐步释放，出口需求提升。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约震荡走强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：原料供应充足，铝价高位运行，冶炼理论利润优，生产积极性高；国内产能近上限，供给量稳定小增。
- 需求端：“金三银四”旺季带动铝加工行业恢复性增长；中东局势缓和铝价回落，提升下游采买积极性。
- 库存：社会库存累库速率放缓，下游消费提振下库存拐点有望确认。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
关键数据
- 沪铝：主力合约收盘价24,725元/吨，+790元；持仓量263,928手，+6833手。
- 氧化铝：主力合约收盘价2,941元/吨，+11元；库存475.34万吨，+14,029吨。
- 铸造铝合金：主力收盘价23,630元/吨，+670元；库存35,207吨，-1,477吨。
- 电解铝：社会库存129.4万吨，-0.7万吨；开工率98.93%，+0.04%。
- 铝材：产量613.56万吨，+20.46万吨；出口43万吨，-11万吨。
下游及应用
- 汽车行业：2025年全球汽车销量9689万台，同比增长6%；2026年1-2月全球销量1396万台，同比增0.1%，中国车市份额2026年降至29.7%。
- 再生铝合金：产量27.08万吨，-39.41万吨；建成产能126万吨。
行业消息
- 地缘政治：美伊冲突影响全球航运业燃料成本，阿联酋环球铝业在伊朗袭击中受损。
- 政策：中国启动“网售产品质量安全提升系列行动”。
- 经济数据：国房景气指数91.45，-0.44；汽车产量341.15万辆，-10.75万辆。
