为煤炭以外的电力系统现代化融资（英）2026

煤炭之外的电力系统现代化融资 东南亚转口贸易的角色 国际能源署 国际能源署（IEA）全面研究能源问题，涵盖石油、天然气和煤炭的供需，可再生能源技术、电力市场、能源效率、能源获取、需求侧管理等诸多方面。通过其工作，IEA倡导旨在提升其在32个成员国、13个协会国以及更广泛地区的能源可靠性、可负担性和可持续性的政策。 国际能源署成员国： IEA 成员国： 澳大利亚 奥地利 比利时 加拿大 捷克共和国丹麦 爱沙尼亚 芬兰法国 德国 希腊 匈牙利 爱尔兰 意大利 日本 韩国 拉脱维亚 立陶宛 卢森堡 墨西哥荷兰 新西兰 挪威 波兰 葡萄牙 斯洛伐克共和国 西班牙 瑞典 瑞士 土耳其共和国 英国美国 巴西 智利 哥伦比亚哥斯达黎加 以色列 罗马尼亚 国际能源署（IEA）成员国： 阿根廷中国埃及印度印度尼西亚肯尼亚摩洛哥塞内加尔新加坡南非泰国乌克兰越南 本出版物以及其中包含的任何数据和信息图，均不损害任何领土的地位或主权，也不影响国际边界和界限的划定以及任何领土、城市或地区的名称。 欧盟委员会也参与国际能源署的工作。 摘要 煤炭是东南亚电力系统中的核心组成部分，尽管各国政府已承诺减少煤炭电力需求增长，并同时减少煤炭在温室气体排放中的作用。快速提升发电能力、可靠性和能源安全，使得加速煤炭转型变得复杂。近期国际天然气市场的波动性强化了现有煤炭资产在短期经济和安全方面的价值，为各国转型战略增加了复杂性。该地区年轻的煤炭发电机组也意味着，如果发电厂继续以当前利用率运行，将产生大量长期排放。 在此背景下，人们正在探索新的方法，以在保持安全可靠的电力系统的同时支持煤炭转型。本报告考察了转型信用作为基于市场的工具，在东南亚支持煤炭转型的潜在作用。报告分析了现有煤电机组的排放规模、减少排放的方案，并考虑了用清洁能源替代煤炭发电服务所带来的投资和电力系统规划运营挑战。报告还回顾了转型信用的项目方法，重点关注在提前退役并网煤电机组及其被清洁能源替代的过程中，如何保持关键系统基础和新兴的司法管辖区方法论。 通过从电力系统、投资和碳理念的角度审视这些问题，报告旨在为那些可能选择探索转型信用作为减少煤炭在其电力结构中作用选项的国家提供过渡策略和大纲建议。 致谢，贡献者与鸣谢 本报告由国际能源署（IEA）可持续性、技术与展望（STO）部门首席能源经济学家办公室（OCEE）内的能源投资处编制，并得到了能源建模处、能源需求展望部（STO）电力部门及IEA区域合作中心的重大贡献。报告在IEA首席能源经济学家兼OCEE负责人Tim Gould的指导下完成。Luca Lo Re和Lauren Chan（IEA）负责报告的设计与协调工作。 报告的其他主要作者包括：Brent Wanner和Yasmine Arsalane（国际能源署，电力部门建模）、Natalie Kauf（国际能源署，区域分析）以及Koben Calhoun（Renew Energi，转型信用）。 艾琳·克鲁姆是校对编辑。 该报告还受益于众多IEA同事提供的意见，特别是Sue-Ern Tan、Cecilia Tam、Tanguy de Bienassis、Ryota Taniguchi、Ryo Yamasaki、Carlos Fernández Alvarez和Peter Zeniewski。迈克尔·沃尔顿为印尼提供了宝贵的意见。此外，特别感谢IEA传播与数字办公室（CDO）在报告撰写过程中的帮助，尤其要感谢Jethro Mullen、Oliver Joy、Lee Bailey、Curtis Brainard、Astrid Dumond、Isabelle Nonain-Semelin和Liv Gaunt。 本报告借鉴了国际能源署（IEA）在煤炭转型方面的大量工作。这包括2022年《净零转型中的煤炭》特别报告，以及IEA在新加坡金融管理局主办的“转型信贷联盟”（TRACTION）等倡议中发挥的支持作用。报告还受益于2025年12月2日至4日在巴黎举行的第25届国际能源署-国际能效协会-电力研究院温室气体排放交易年度研讨会上的深入讨论，与会者包括超过150位高级政府官员、企业高管和研究人员。 本报告得益于洛克菲勒基金会和GenZero的支持。报告内的发现与结论系国际能源署（IEA）的观点，并不一定反映洛克菲勒基金会或GenZero的立场或政策。 咨询 本报告亦基于与世界各地20多家关键利益相关方的咨询，包括金融机构、碳市场和标准专家，以及来自潜在东道国和购买国的政府代表。他们的见解对于塑造此项分析至关重要。他们包括（按机构名称字母顺序排列）： ACENRMI埃里克·弗朗西亚乌尔加，大卫碳金融实验室兰德尔·斯帕丁-费歇尔碳限制乔希·萨乌拉布 (Qiáo Xī·Sàwūlābù)气候影响X安·劳伦斯气候智慧型企业木村 博樹钻石发电亚洲 (DGA)西蒙·费勒迈耶瑞士联邦环境局休·萨利威黄金标准塔利亚恩，维卡什黄金标准琼·米奎尔·卡里略泛美开发银行博尔恩·冯德恩国际排放交易协会扬尼克·特拉里斯-卡里曼KliK 基金会米波谷光三菱商事株式会社藤井瑞彦三菱日联金融集团米格尔·雷斯卡沃尼尔恩阿克塞尔·迈克尔瓦视角气候集团泰勒·松尾落基山脈研究所 (RMI)大卫·罗恩米卡萨·扎巴洛南极弗雷德里克·加农-勒布朗洛克菲勒基金会大卫·纽厄尔瑞典能源署阿隆·瓦伦西亚独立电力市场运营机构菲律宾公司曼迪·兰巴罗斯维拉川原一郎维拉 同行评审专家 许多国际专家为报告提供了意见并审阅了草稿。他们的评论和建议非常有价值。他们包括（按机构名称字母顺序排列）： 目录 Overview ............................................................................................................................... 14Context .................................................................................................................................. 16执行摘要.....................................................................................................第一章 煤炭在电力系统中的作用 ........................................................ 14第二章 煤炭转型战略 ................................................................................... 24减少现有燃煤电厂排放的杠杆措施...................................................... 24 第三章 过渡字幕.............................................................................................. 如何让转型信用将减排转化为绩效将转型信用与国家转型路径相一致是困难但必要的——基于收入的36...........45 转型信用还应符合高标准碳市场原则...............50 转型信用需求尚未显著增长，其中最具潜力的是合规市场..............................................................................................................55 第四章. 建议 .............................................................................................. 5 1.政策制定.............................................................................................................. 60 附件.........................................................................................................区域和国家分组........................................................................................... 69 执行摘要 煤炭在电力系统中的作用正在演变 本报告评估了转型信用在东南亚的潜在应用、局限性及其相关性。煤炭是全球发电的最大来源，也是能源相关二氧化碳排放的最大来源。所有在发电结构中使用煤炭的东南亚国家都已承诺减少燃煤发电，或设定了暗示未来几十年煤炭消费将大幅下降的排放目标。为达成这些目标，国际能源署（IEA）长期以来一直强调可以采用一系列策略来减少煤炭排放。2026年上半年全球能源危机给煤炭转型和能源安全战略增加了复杂性：受中东冲突等因素影响，天然气市场波动性加剧，导致现有煤炭资产在短期内经济价值提升。与此同时，人们越来越关注新的融资机制，这些机制有助于加速煤炭转型。转型信用便是东南亚能源和碳市场群体日益关注的一项选择。本报告探讨了转型信用如何设计，以帮助那些寻求进行煤炭转型的国家，同时保持能源安全和电网可靠性。本报告主要关注东南亚，因为煤炭仍是该地区电力结构的重要组成部分，且目前关于转型信用的许多讨论和试点计划都集中在该地区。 尽管可再生能源发展迅速，但煤炭对于满足不断增长的电力需求和满足关键电力系统需求仍然至关重要。在发达经济体中，煤炭使用正经历结构性下降，但在一些新兴市场和 developing economies（发展中国家）中，煤炭仍然发挥着核心作用。东南亚地区就体现了这种动态，作为全球电力需求增长最快的地区之一，其增长由人口增长、城镇化、工业化和电气化驱动。尽管预计在未来十年中，随着可再生能源的快速发展，该地区煤炭在发电中的占比将下降，但燃煤发电预计仍将对系统充裕性、可靠性和能源安全至关重要。近期天然气市场的中断进一步强化了这一作用，东南亚各国政府正增加燃煤发电以维持电力供应和管理燃料供应风险。 若按典型使用寿命和利用率运行，现存的全球2)至2100年的煤炭船队将排放330吉吨（Gt）二氧化碳（CO₂），超过迄今为止所有燃煤电厂的历史排放总量。 自2000年以来，发展中国家亚洲各国已新增超过1.45万亿瓦（GW）的煤电装机容量。2024年，该地区占全球燃煤发电装机容量的近四分之三，其中约80%的发电厂年龄在20岁以下。按照当前的利用率和标准寿命（预计至2100年），发展中国家亚洲现有煤电厂将排放超过280 Gt的二氧化碳，占预计全球燃煤相关排放量的85%，相当于中华人民共和国当前年能源排放量的20倍，或印度的近90倍。东南亚地区年轻的煤电车队增加了长期燃煤排放的风险。 实现政府政策、国家气候目标和国际承诺所要求的煤炭转型速度和规模，对煤炭机队具有重大影响。尽管这些政策中许多包含限制其实际应用的免责声明，例如仅覆盖部分煤炭机队，但要实现既定目标，仍需要在东南亚地区的发电、投资和系统运行方面进行大量协调一致的改变。 管理煤炭转型需要保持安全、可靠且负担得起的电力供应。 减少运营燃煤电厂排放的四种策略，到2050年，可将累积全球排放量削减140 Gt CO2。在《宣布的承诺情景》（APS）下——该情景反映了各国政府宣布的能源和气候承诺——将