将地缘政治波动转化为优势的五个步骤（英）

随着地缘政治重塑贸易流向和战略优先事项，那些预见到这些变化并相应重新分配资本的首席执行官，能够创造持久的新增长途径。 本文由Cindy Levy、Ezra Greenberg、Matt Watters、Shubham Singhal和Ziad Haider共同撰写，代表了麦肯锡地缘政治实践部的观点。 数年来的地缘政治剧烈波动之后，跨国公司已进入一个新时代。不断增长的区域重新洗牌和变化的贸易动态正迫使各行业的CEO们重新思考其全球战略。 2025年，许多跨国公司专注于防御性风险管理，推迟决策并保护其资产负债表，因为新的关税和出口管制、监管碎片化以及政治不确定性提高了成本、增加了合规复杂性，并破坏了长期规划。然而，造成这些挑战的相同力量也在塑造新的机遇。 地缘政治变化正改变着建设、采购和销售地点的经济格局，但并未减缓全球贸易——只是改变了其流向。那些等待不确定性消除的CEO们，风险落后于那些抓住新市场或贸易走廊中涌现的机遇、并建立新的竞争优势的同行。美国国防创新局前局长、现麦肯锡地缘政治顾问委员会（GAC）成员道格·贝克强调紧迫性：“此时此刻，每位CEO都需要做的一件事，就是召集其核心团队，在当前的不确定性水平下，从根本上重新思考战略。” 在近期对全球公司领导人的系列采访中，我们发现许多公司正在重新调整其应对当前环境的方法。“我们正在重新思考我们的价值创造理论，”一位北美电子制造商的首席执行官表示，并补充说“我们在他人的瘫痪中找到了竞争优势。”领导层正通过将投资与国家产业优先事项保持一致，并重新设计运营以反映区域贸易重组，来应对工业激励措施的泛滥以及贸易伙伴之间日益深入的整合。一些人已经看到了实质性的好处——从台积电（TSMC）获得超过60亿美元的政府资金以扩大其美国制造业基地，到莱茵金属（Rheinmetall）去年在欧洲国防开支激增的情况下报告创纪录的638亿欧元订单积压。 悬而未决，关乎大局。麦肯锡全球研究院（MGI）对贸易走廊的增长模式进行了建模分析，发现其潜在价值——即在不同情景下走廊贸易额的最低值与最高值之差——可能达到2035年总预期贸易额的31%，约合14万亿美元。通过优化生产足迹和运营模式来获取增长走廊准入权的企业，将处于把握未来机遇的最佳位置。正如查尔斯·达尔文所言：“物种的生存并非取决于最强壮者，也非取决于最聪明者，而是取决于最能适应变化者。”³ 在本文中，我们为CEO们提出一个五部分议程，旨在帮助他们理解正在发生的变化，并确定最有效的应对方式。 理解新的全球贸易秩序 正如前美国贸易代表、麦肯锡全球研究院成员罗伯特·莱特希泽所言：“我们所熟知的贸易体系，至少对两代人来说，已经不复存在了。”几十年来，世界贸易组织确立的规则和各种公约 在关税谈判、争端解决及全球贸易其他方面，这些规范近年来却开始出现松动，因为各国政府日益追求独立政策以支持经济增长、技术进步和安全优先事项。例如，2025年美国国家安全战略就强化了经济和供应链安全、工业能力、技术领导力以及资本市场实力作为国家优先事项。与此同时，中国的最新五年计划将技术自给自足、经济稳定和核心产业现代化列为其关键支柱。在这种环境下，价值创造正越来越多地受到新贸易走廊、国防开支增长、出口管制和产业政策扩张以及外国投资流动变化的影响。 以贸易走廊为中心的增长 尽管贸易紧张局势和成本不断上升，2025年全球贸易仍大致与经济增长同步，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的初步数据显示增长了7%。然而，贸易增长的集中度正转向连接地缘政治盟友的新走廊。中美关系说明了这一变化：2024年至2025年，两国之间的贸易下降了约30%，而美国通过增加与地缘政治盟友的贸易（尤其在欧洲和亚洲）弥补了其中约三分之二。与此同时，今年早些时候达成的欧盟-印度贸易协定，结合了更广泛的相互市场准入和产业投资，以帮助欧盟企业实现供应链多元化，并在增长中的贸易走廊中抓住机遇。 国防产业的复苏 国家安全需求正推动政府增加国防开支，导致该行业强劲增长（参见侧边栏“国防开支的复苏”）。例如，霍尼韦尔国际公司在2025年第二季度的国防和航天业务同比增长了13%，而泛欧导弹系统集团MBDA报告称，2025年的订单积压额达444亿欧元，导弹产量将在2023年至2025年底期间翻一番。此外，几家韩国制造商也在欧洲扩大其国防业务。例如，现代罗特姆公司与波兰签署了价值65亿美元的合同，向波兰提供K2坦克及支援车辆。 益处也惠及了相关产业。一家欧洲医疗产品公司预计，随着医院建立更大规模的库存并扩大产能，政府采购将增加。“政府希望拥有关键大学医院和[医疗物资]系统，以便在危机情况下形成缓冲，”该公司首席执行官表示。 双重用途物品定义的扩大 许多国家（尤其是中国和美国）正在扩大被归类为“军民两用”且受出口管制物品的范围。先进制造、人工智能和能源等领域的新技术可能因未来潜在应用（如紫外线光刻技术，如今已成为半导体和武器的关键要素）而重新被归类为军民两用。 4 美国国家安全战略，白宫，2025年11月。5 赵一伦，《中国的第十五个五年计划：稳定、现代化及其国内优先事项背后的战略逻辑》，中美研究中心，2025年12月1日。 国防开支的复苏 随着地缘政治紧张局势加剧，各国和地区性集团正增加国防开支，其中几个子领域正经历着显著增长： — 军火。一些国家正在资助扩大其军火生产能力。例如，欧洲弹药生产支持法案下的措施，已促使欧盟的弹药产量增加了四倍。1 — 舰船制造业。造船厂和海上供应商在多个地区正经历需求急剧增长。例如，美国海军计划在至2054年的每年上，比过去五年多支出46%。 — 空气与导弹防御。该子行业已成为一个主要增长领域，推动制造商提高生产能力。例如，雷神公司最近与五角大楼达成了一份为期七年的协议，以增加“战斧”导弹拦截器的产量。3 — 无人机系统。各国政府正扩大对空中、陆地和海上无人机系统的产业支持与采购。北约北大西洋防御创新加速器将无人机系统列为2026年十大创新挑战之一。4 系统）。例如，2025年1月，美国工业和安全局扩大了对某些先进人工智能模型的出口管制，12而同年4月，司法部对涉及个人和政府相关数据的某些交易施加了限制。13与此同时，在欧洲，欧盟人工智能法案扩大了对被认为构成“系统性风险”的人工智能模型在透明度、风险管理和网络安全方面的义务。14事实上，人工智能产品正越来越多地被视为一个由计算能力、数据、基础设施和安全组成的集成系统。 产业政策干预的泛滥 与加强对先进技术更严格的监管趋势相辅相成的是，旨在支持关键产业的产业政策干预有所增加。在2017年至2023年间，全球产业政策行动，如补贴和税收优惠，增长了约390%。值得注意的是，在2023年至2024年间，全球96%的补贴价值仅针对13个产品类别，包括高端设备、国防和半导体。 对外投资流动的变化 自2022年以来，四分之三的新宣布的跨境外国直接投资（FDI）流向了战略性产业，如先进制造业和人工智能基础设施。FDI 16是跨国公司可以找到支持生产和物流的合作伙伴生态系统、规模经济和人才的领先指标。许多公司已经开始重新配置其制造足迹以从这些转变中获益。根据麦肯锡的分析，电子、机械和半导体行业面临重新配置生产的最大压力之一。17精心重新设计采购和生产能力的好处是实质性的：对一家先进制造业制造商的分析发现，由于其潜在的供应链中断，其生产成本最多可能增加20%。然而，通过重组其供应链网络，该公司可以解决其中高达15%的增加。18 当前贸易时代的五大成功支柱 随着地缘政治重塑商业环境，理解地缘政治动态并调整其生产足迹、资本配置和运营模式的企业，将处于最佳位置以实现繁荣（参见侧栏“麦肯锡的地缘政治资产”）。尽管每家公司采取的行动将取决于其具体情况，但五种行动为价值创造提供了机会。 麦肯锡的地缘政治资产 为帮助领导者将宏观地缘政治叙事转化为可采取的行动方案，麦肯锡运用一系列工具将地缘政治风险转化为价值创造机遇。以下是一些实例： 该人工智能平台整合了自有及外部数据源。它——GlobeLens，能够按公司、国家或行业生成超过25个仪表盘和洞察。 — 新工业政策观察数据库。利用这些数据库，商业领袖可以识别和比较与资本投资和研发相关的政府激励措施，并优先考虑对项目经济影响最大的那些措施。 — 供应链映射与供应商发现。该工具使领导者能够洞察公司供应链的所有层级，帮助他们选择供应商，并将其供应链与同行进行基准比较。 — 关税分析模型和缓解措施库。这些工具通过基于协调制度编码量化关税风险，并将关税情景与利润和现金流后果联系起来，以评估不同缓解措施的影响。 — 通道贸易分析。商界领袖可利用此类分析了解贸易和航运流向，并分析通道趋势。 识别优先贸易走廊和增长点 贸易重组为公司进入新市场、开拓增长中的贸易路线提供了众多机遇。CEO可以采取以下措施： — 优先发展贸易走廊。领导人可以根据走廊在不同贸易情景下的韧性对其进行分类——包括稳赚的选项（例如，预计在所有贸易情景中，以印度为链接的走廊将增长最快19），谨慎的选项（例如，连接新兴市场与发达经济体的走廊，如东盟与美国之间或欧洲与拉丁美洲之间），到不确定的选项（例如，以中国或俄罗斯为链接的走廊）。 评估不仅每个走廊的增长，还包括其贸易重点同样重要，因为当今的许多增长与特定产品的流动密切相关。例如，2025年全球贸易增长中，与人工智能相关商品约占三分之一，主要由亚洲枢纽向美国供应半导体和数据中心设备所驱动。走廊的变革正导致部分价值链的重新调整。中国已深化其作为中间投入品的供应者角色，特别是对东盟国家，而东盟国家正在增加设备和投入品的进口，同时提高成品出口。一些组织正在抓住由此产生的机遇。例如，德迅承诺到2030年在印度投资10亿欧元，旨在增加公司在高增长走廊的布局。 —瞄准地缘政治驱动的增长点。随着政府采购和产业政策激励集中在一小部分战略类别中，成为这些领域的供应商（或投资者）可以使邻近行业的公司进入高需求生态系统中。此外，随着“军民两用”定义的扩大，价值正在技术栈中转移——从芯片、计算能力和数据存储转向网络安全和主权云环境中的能力。例如，一位科技公司CEO指出，激增的AI需求为客户遵守主权数据要求创造了机会。 — 降低在风险走廊和市场中的收入集中度。CEO可以通过管理对那些在下行地缘政治情景下可能大幅萎缩的风险走廊或市场的收入敞口，使他们的资产负债表更具韧性。“我们的战略是找到[需求]结构性转移的地方，并在那里进行布局，”一位全球消费品公司的CEO表示。雷米·库安都已经在实施这样的转变，计划退出中国市场，转而专注于拉丁美洲、中东和印度。22 — 制定快速进入市场的行动方案。成功进入新市场是多年转型而非简单启动，领导者需明确设定在何处以及如何获胜的目标，为市场进入划拨资源，并确保在一线条件变化时能够迅速做出定价、业务范围和合作方面的决策。此外，通过打造具有独特产品规格、服务级别、融资条款、包装和价格架构的本地化产品组合，可以增强成功的机会。领导者还应根据当地情况调整运营和商业模式，包括成本结构、服务交付和渠道经济。 战略性地部署资本 过去，组织建立制造足迹主要为确保准时制供应。如今，保留选择性和利用产业激励是更重要的考量因素。领先企业正采取以下措施： — 将制造业布局在具有韧性的地区或保持敏捷性。在当今动荡的贸易环境下，生产网络的可灵活性与成本同等重要。23 对于拥有制造工厂较少的公司而言，选择地缘政治风险较低的地区至关重要。对于拥有广泛制造足迹的跨国公司而言，只要它们具备在需要时将产品从制造地转移到终端市场的敏捷性，保持全球布局可以成为一个实质性的优势。例如，为了应对加拿大对美国商品的反制关税，林德与斯普林利公司将巧克力生产从其美国工厂转移至欧洲，从而通过非美国来源履行加拿大订单。24 鉴于全球贸易流向的变化，领导者可以从将生产分散到不同地区中受益，根据走廊增长优先考虑地点，并确保其供应网络允许生产量的重新路由和重新平衡。 — 获取相关产业