纯碱期货研究报告总结
走势评级
供给分析
- 纯碱周度产量继续回落,总量处于相对高位
- 重碱周度产量持续回落
- 轻碱周度产量处于历史高位
- 轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势
需求分析
- 纯碱总需求走弱
- 重碱方面:浮法玻璃周度产量小幅回升,光伏玻璃周度产量持续走弱,总量小幅减少
- 轻碱方面:碳酸锂开工率维持70.28%,对纯碱支撑有限
库存分析
- 纯碱库存高位,周度库存回落至169.7万吨
- 重碱库存持续回落
- 轻碱库存高位震荡
成本与利润
结论
- 纯碱供应过剩,需求走弱,库存高位
- 供需过剩格局持续压制纯碱价格
- 若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加,短期影响供应端,进而支撑价格
- 短期纯碱开工率上行,浮法玻璃日熔量低位震荡,光伏玻璃日熔量小幅下行,短期或压制纯碱价格
操作建议
风险提示