纯碱早报：周末煤矿事故，或成本驱动纯碱价格上行。

纯碱09合约近期走势评级为中期震荡。盘面上，合约上涨0.33%，收于1202，持仓减少5891手，前20多头持仓3861手，空头持仓8387手。

供给方面，纯碱周度产量继续回落，轻重碱产量均下降，总量仍处高位。重碱产量高位震荡，轻碱产量处于历史高位，轻重产量比自2024年9月中旬以来呈上升趋势。

需求方面，纯碱总需求走弱。重碱方面，浮法玻璃周度产量小幅回升，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量减少；轻碱方面，碳酸锂开工率维持70.28%，对纯碱支撑减弱。

库存方面，纯碱库存高位，周度库存回落至177.6万吨。重碱库存持续回落，轻碱库存高位震荡。

成本与利润方面，纯碱综合成本和利润基本保持不变。

结论显示，纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格；若价格过低导致高成本设备检修增加，短期或影响供应端，支撑价格。近期基本面重碱需求持续疲软，产量缩减幅度大于需求缩水规模；周末煤矿瓦斯爆炸事件或推动纯碱价格短期上行。

操作建议为短线考虑做多为主。

风险提示：多头风险包括玻璃冷修超预期；空头风险包括产能提前出清。