市场回顾与驱动因素
本周(2026年5月25日-2026年5月29日),新兴市场领涨(3.9%),发达市场上涨(1.3%)。美股表现强劲,纳指领涨(2.4%),标普上涨(1.4%),道指上涨(0.9%)。主要驱动因素包括:
- 中东局势缓和:特朗普表态可能结束中东僵局,以及美国法院暂停部分特朗普关税措施,提振市场风险偏好。
- 宏观基本面:美国4月PCE物价指数环比增长0.2%(符合预期),同比维持2.8%,通胀边际企稳;耐用品订单环比增长7.9%(超预期),主要受交通运输订单拉动。
- AI服务器需求强劲:戴尔科技表现突出,传统服务器与CPU收入同比暴增92%至55亿美元,AI服务器需求推动全年收入指引上调至600亿美元,利润率改善缓解市场担忧。
市场展望与风险提示
短期内,美股行情延续仍存变数。关键风险包括:
- 美伊谈判不确定性:卡塔尔资金、伊朗核武器红线等障碍未解决,特朗普政府未最终决断。
- 通胀与美联储政策:通胀仍高于目标,美联储可能在6月议息会议上调整宽松立场,政策转向风险隐现。
- 数据与事件:下周关注美国5月ISM制造业指数、ADP就业人数、首次申请失业救济人数、非农就业人数等数据,以及慧与科技、博通等公司财报。
关键数据与事件
- 基本面数据:6月1日美国5月ISM制造业指数,6月3日美国5月ADP就业人数、ISM非制造业指数,6月4日首次申请失业救济人数,6月5日非农就业人数。
- 财报:6月2日慧与科技、Credo中报,6月3日知乎-W第一季报,6月4日博通、Ciena中报。
风险提示
美国经济快速陷入衰退、美联储政策超预期、全球地缘政治风险、特朗普政策反复等。