‘准财政’工具或加速落地——每周高频跟踪 20260530

核心观点与关键数据

通胀高频数据：食品价格跌势收窄，猪肉价格上涨，水果蔬菜延续下跌，食品价格指数环比跌幅收窄。

进出口高频数据：集运价格加速上涨，出口集装箱运输市场向好，北美、欧洲航线运价大幅上涨。国际干散货运价止跌回涨。

工业高频数据：风险偏好略有提振，中间品价格修复。港口煤价上涨，螺纹钢价格跌幅收窄，沥青开工率小幅回升，铜价止跌回涨，玻璃期货价格上涨。

投资相关高频数据：月末地产成交小幅冲刺。水泥发运率继续上行，新房成交面积环比上涨，二手房成交面积仍在同期高位。

消费相关高频数据：美伊谈判或现转机，油价跌幅扩大。乘用车零售同比降势扩大、环比增势收窄，25城地铁客运量加速回落，布伦特原油、WTI原油价格环比下跌。

政策性金融工具：预计6-7月“准财政”工具或加快投放完毕，三季度实物工作量或加快兑现。关注政金债发行节奏变化。

研究结论

短期经济或维持“K型”特征，关注政策性金融工具投放进展，以及投资实物工作量的验证。外部方面，美伊局势拐点仍需观察。国内方面，政策性金融工具或加速落地，三季度实物工作量或加快兑现。关注政金债发行节奏变化。

风险提示

高油价持续性存在不确定性。