周度要点小结
- 行情回顾：本周港口甲醇市场震荡略偏弱，江苏价格波动区间3060-3240元/吨，广东价格波动3200-3320元/吨。内地甲醇价格小幅下滑，鄂尔多斯北线价格波动区间2675-2712元/吨；下游东营接货价格波动区间3000-3040元/吨。产区多家装置陆续重启，市场供应稳步回升。
- 行情展望：近期国内甲醇检修、减产损失量少于恢复产能产出量，整体产量增加。内地部分检修项目逐步恢复提负，但上游多数企业库存持续偏低，工厂排队/限装现象尚存，短期内地甲醇企业库存或微增，但总体保持相对低位运行。港口方面，本周甲醇港口库存继续去库，个别外轮卸货不及预期，江苏沿江主流库区提货在船发支撑下表现正常，国产补充供应维持高位，短期外轮抵港量延续低位，内地货源补充高位持续，下游需求平淡，出口船发支撑提货，港口甲醇库存或继续下降，关注出口装船进度及内地货源补充情况。需求方面，本周甲醇制烯烃行业开工率小幅下降，华东地区有装置停车或降负荷，行业开工率周均走低，短期华东以及青海盐湖装置延续停车状态，预计行业开工率继续下降。
- 策略建议：MA2609合约短线预计在2750-2890区间波动。
期货市场情况
- 甲醇期货价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，周度-4.58%。
- 跨期价差：截止5月29日，MA 9-1价差在108。
- 持仓分析：甲醇前20名净多单趋势变化。
- 甲醇期货仓单走势：截至5月29日，郑州甲醇仓单800张，较上周-6227张。
现货市场情况
- 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动：截至5月28日，华东太仓地区主流价3125元/吨，较上周-60吨；西北内蒙古地区主流2675元/吨，较上周-37.5元/吨。截至5月28日，华东与西北价差在450元/吨，较上周-22.5元/吨。
- 外盘甲醇现货价格走势：截至5月28日，甲醇CFR中国主港392元/吨，较上周-7元/吨。截至5月28日，甲醇东南亚与中国主港价差在230美元/吨，较上周-1美元/吨。
- 国内甲醇基差变动：截至5月28日，郑州甲醇基差300元/吨，较上周+63元/吨。
上游情况
- 国内甲醇产量及开工率变动：据隆众资讯统计，截至5月28日，中国甲醇产量为2049285吨，较上周增加40390吨；装置产能利用率为91.13%，环比涨2.02%。下周计划恢复涉及产能多于计划检修及减产涉及产能，因此或将导致产能利用率上涨，产量增加。
- 国内煤炭及海外天然气价格价格走势：截至5月27日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价705元/吨，较上周+0元/吨。截至5月28日，NYMEX天然气收盘3.3美元/百万英热单位，较上周+0.3美元/百万英热单位。
产业情况
- 国内甲醇企业库存及港口库存变动：据隆众资讯统计，截至5月27日，中国甲醇样本生产企业库存34.35万吨，较上期降2.07万吨，环比降5.68%；样本企业订单待发23.20万吨，较上期降1.82万吨，环比降7.27%。总体库存水平仍保持偏低状态。据隆众资讯统计，截至5月27日，中国甲醇港口库存总量在66.20万吨，较上一期数据减少7.35万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.52万吨；华南地区累库，库存增加1.17万吨。本周甲醇港口库存继续去库，个别外轮卸货不及预期，周期内显性外轮计入4.80万吨，出口船发延续。
- 国内甲醇进口量及进口利润情况：海关数据显示，2026年4月份我国甲醇进口量在56.27万吨，环比涨28.50%；2026年1-4月中国甲醇累计进口量为296.92万吨，同比上涨3.64%。截至5月28日，甲醇进口利润-114元/吨，较上周-13元/吨。
- 甲醇下游开工率变动：据隆众资讯统计，截至5月28日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率86.57%，环比-1.2%。华东地区有装置停车或降负荷，行业开工率周均走低。
- 甲醇制烯烃盘面利润情况：截至5月29日，国内甲醇制烯烃盘面利润-695元/吨，较上周+85元/吨。
