周度要点小结
- 行情回顾：截至5月29日，螺纹主力合约期价3158元/吨，杭州螺纹中天现货价格3290元/吨，均周环比下跌。螺纹产量增加至221.67万吨，同比下滑3.84%；表观需求下滑至232.25万吨，同比减少16.43%；厂库+社库双降至654.71万吨，同比增加73.66%；钢厂盈利率62.34%，环比下降0.86个百分点，同比上升3.47个百分点。
- 行情展望：宏观方面，美伊谈判取得进展，欧盟及韩国拟实施贸易保护政策。成本端，铁矿石发运量提升，钢厂按需采购，焦企开工率下调但库存增加，炉料多空交织。技术方面，RB2610合约震荡偏弱，MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，绿柱扩大。整体看，成本端支撑减弱，需求下滑预期对期现货价格构成压力，RB2610合约震荡偏空。
期现市场情况
- 期货价格：RB2610合约本周震荡回落，弱于RB2701合约，价差为-36元/吨，周环比缩小4元/吨。
- 仓单持仓：上期所螺纹钢仓单量增加至61003吨，前二十名持仓净多13543张，较上周增加8514张。
- 现货价格与基差：杭州三级螺纹钢现货价格3290元/吨，周环比下跌10元/吨；全国均价3423元/吨，周环比下跌9元/吨。期现基差132元/吨，周环比持平。
上游市场情况
- 炉料价格：青岛港60.8%PB粉矿报799元/干吨，周环比下跌10元/干吨；天津港一级冶金焦报价1760元/吨，周环比上涨50元/吨。
- 港口库存：中国45港铁矿石到港量2421.9万吨，环比减少277.4万吨；港口库存17116.40万吨，环比增加1.68万吨。
- 焦化厂情况：焦化厂产能利用率75.99%，环比下降0.86个百分点；焦炭库存87.60万吨，环比增加5.86万吨；炼焦煤总库存1110.16万吨，环比增加33.9万吨。
产业情况
- 供应端：1-4月粗钢产量同比减少4.1%，4月粗钢产量8363万吨，同比下降2.8%。螺纹钢周度产量221.67万吨，环比增加0.53万吨，同比减少3.84%。全国247家钢厂高炉开工率84.14%，环比持平；电弧炉开工率75.97%，环比上升0.78个百分点。螺纹钢周度产能利用率48.59%，环比上升0.11个百分点。螺纹钢总库存654.71万吨，环比减少10.58万吨，同比增加73.66万吨。
- 需求端：2026年1-4月全国房地产开发投资同比下降13.7%，房屋新开工面积下降22.0%。基础设施投资同比增长4.3%。
期权市场
- 策略分析：受气温升高和雨水天气影响，螺纹钢表需回落，库存降幅收缩，后市需求下滑预期利空期价。建议择机买入看跌期权。
