螺纹钢市场周报总结
周度要点小结
- 行情回顾：截至12月5日，螺纹主力合约期价3157元/吨（+40），杭州螺纹中天现货价格3330元/吨（+40）。螺纹产量189.31万吨（-16.77万吨），同比减少33.17%。表观需求216.98万吨（-10.96万吨），同比减少10.58%。厂库和社库合计503.81万吨（-27.67万吨），同比增加61.25%。钢厂盈利率36.36%（+1.30个百分点），同比减少13.42个百分点。
- 行情展望：宏观方面，美联储降息预期增强，国内重要会议存利好预期。供需方面，螺纹钢产量和电炉钢开工率同步下滑，下游需求萎缩，表观需求下降但库存持续去化。成本方面，铁矿石供应宽松但盘面抗跌，焦煤库存增加导致焦炭价格震荡偏弱。技术方面，RB2605合约震荡偏强，下方支撑关注MA20（3120）。
期现市场情况
- RB2605合约震荡偏强，RB2601合约弱于RB2605合约，5日价差-20元/吨（周环比-13元/吨）。
- 螺纹钢仓单量66041吨（+6522吨），前二十名持仓净空47325张（-6896张）。
- 现货价格上调，基差走弱，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）报价3330元/吨（+40元/吨），5日期现基差173元/吨（周环比+0元/吨）。
上游市场情况
- 铁矿石现货下调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报841元/干吨（-2元/干吨）。
- 焦炭现货价格下调，天津港一级冶金焦报价1710元/吨（-50元/吨）。
- 45港到港量减少，港口库存增加，47港进口铁矿库存15991.11万吨（+89.89万吨）。
- 焦化厂产能利用率上调，焦炭库存下滑，炼焦煤总库存857.43万吨（-3.5万吨）。
产业情况
- 供应端：10月粗钢产量7200万吨（-12.1%），1-10月粗钢产量81787万吨（-3.9%）。10月钢材出口978.2万吨（-12.5%），进口50.3万吨（-6.9%）。
- 螺纹钢周度产量189.31万吨（-16.77万吨），高炉开工率80.16%（-0.93个百分点）。
- 电炉钢开工率41.5%（-3.68%），90家独立电弧炉钢厂平均开工率67.72%（-1.41个百分点）。
- 螺纹钢总库存503.81万吨（-27.67万吨），厂内库存142.68万吨（-4.05万吨），35城库量361.13万吨（-23.62万吨）。
下游情况
- 新屋开工面积同比下降19.8%，基建投资同比下降0.1%。
期权市场
- 宏观预期向好对钢价支撑，但终端需求萎缩，建议拉高择机买入看跌期权。
研究结论
- 螺纹钢供需双弱，但宏观预期向好对钢价构成支撑。RB2605合约或区间波动，注意节奏和风险控制。
