政策红利持续释放，智能经济驶入“安全驱动”的双重主线叙事凸显

国内政策点评报告 证券研究报告2026年05月28日 政策红利持续释放，智能经济驶入“快车道” “技术驱动”与“安全驱动”的双重主线叙事凸显 核心结论 分析师 事件：近期国家发改委在新闻发布会上表示，正谋划出台加快"人工智能+"落地的配套文件，加大要素保障；同时将以具身智能关键基础设施建设为抓手，推进具身智能高质量发展，并指导国产大模型适配国产算力芯片。政策端加速发力，智能经济全链条布局加速形成。 王晓洁S080052507000418510839326wangxiaojie@research.xbmail.com.cn 联系人 点评：今年的政府工作报告提出“打造智能经济新形态”，这是政府工作报告中首次出现这一表述。此后一系列政策加速落地。5月21日，国家数据局印发《2026年数字经济发展工作要点》，部署八大任务，包括加快建设全国一体化算力网、实施数据赋能AI六大专项行动、培育数字经济创新型企业库等。5月22日，国家发改委在新闻发布会上表示，谋划出台加快"人工智能+"落地的配套文件，推进具身智能、国产算力芯片发展。5月26日，国家能源局在深圳召开全国“人工智能+”能源现场推进会。 孙梓涵18317077855sunzihan@xbmail.com.cn 由此可见，智能经济政策端正在加速发力。地方政府也在抢占产业制高点。早在今年1月，广西便发布《深入实施"人工智能+"三年行动方案（2026—2028年）》。5月18日，上海经信委宣布将全面实施"人工智能+"行动，力争在打造智能经济新形态上走在全国前列。5月28日，2026世界智能产业博览会在天津开幕，以“智行天下能动未来”为主题，聚焦智能科技前沿和产业发展趋势，探索人工智能（AI）与经济社会深度融合新路径。 围绕人工智能，央地布局正在全面加速，智能经济的发展与演化驶入“快车道”，对经济社会变革将产生深远影响。人工智能正从技术工具升格成为重塑经济社会运行逻辑的底层操作系统。 一是经济增长动力机制将发生变化。人工智能（AI）作为新质生产力的核心引擎，将从根本上改变传统经济学中土地、劳动力、资本、技术、数据等要素的属性和组合方式，生产要素在技术的加持下将产生大幅度的跃迁。二是将推动产业结构深度变革。人工智能（AI）将融入各行各业、甚至改变行业的运行逻辑。如AI制药可大幅缩短新药研发周期、降低成本、赋能精准诊疗，对医药行业带来了革命性的影响。三是将重塑大国博弈格局。智能能力超越技术范畴，成为集算力自主权、数据掌控力、算法主导权于一体的综合性国家战略资产。四是改变就业格局与社会治理结构，就业方面并非是新旧替代的传统叙事，而是迈向人机协作、深度融合的新型就业体系，社会治理也将在技术的助力下更为精准有效，但同时技术的加速迭代也在不断为社会治理带来挑战。 在这一背景下，我们认为，在投资领域，“技术驱动”与“安全驱动”的双重主线叙事将尤为明显，且两大主线将呈现交叉与融合。“技术驱动”主线捕捉人工智能自身从算力基建、大模型迭代到垂直应用落地带来的产业红利与业绩兑现；“安全驱动”主线则聚焦大国科技博弈下算力自主可控、数据主权防护与关键信息基础设施国产化带来的替代性机会。 风险提示：政策落地受多重因素扰动，政策效果存在时滞，地缘政治影响超预期。 1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 西部证券2026年05月28日 国内政策点评报告 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 在法律许可的情况下，本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到本公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西部证券研究发展中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经西部证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91610000719782242D。