强势股脱水-20260527

1、超级电容：AI服务器高功耗及脉冲负载特性推动超级电容成为机柜级储能标配，英伟达将储能容量提升20倍，全球LIC龙头产能缺口显著。中国厂商（如江海股份、东阳光）具备从材料到成品的全产业链优势，有望承接补位需求。EDLC与LIC路线中，LIC更适配高密度AI机柜，2026年GB300 NVL72机架出货量预计5-6万台，对应需求约1500-1800万个，供给缺口显著。国产厂商在腐蚀箔、化成箔、积层箔环节具备核心竞争力，东阳光拥有积层箔独家专利，江海股份已对接服务器供应链。 2、火电：厄尔尼诺影响下南方提前入夏、高温催化电力需求，广东4月现货电价同比上涨48.4%。中东冲突推升煤价，气电缩量需煤电补位，煤电2027年长协价上行概率较高。煤电企业在量增、电价回升、成本稳定三重利好下，业绩弹性有望从减亏走向扭亏。粤电力A一季度上网电量同比增加18.05%，煤电增幅达24.32%，燃料成本回落，毛利率提升至6.95%。公司项目储备丰厚，在建及核准项目共952.10万千瓦和80.00万千瓦，将带动装机增长23.48%。 3、端侧AI模组：全球端侧AI市场2025-2029年复合增长率预计39.6%，AI模组细分方向增速更高达49.3%。国内头部厂商（如美格智能）以高算力、通信计算一体化为差异化切入点，深耕新能源车智能座舱，海外收入快速扩张，并加码AI研发制造基地，产品结构升级已先于营收在利润端体现。美格智能主营算力模组，一季度存货同比增加86.3%，预付款项同比增加208.3%，反映公司对存储芯片的战略备货。