通用电气（GE）维罗纳公司公布2026年第一季度财务业绩，并上调2026年业绩指引。

强劲表现，订单量显著增长、未交付订单（或：待交付订单）增加、利润空间扩大及现金流产生。 2026年第一季度亮点：订单额18.3亿美元，有机增长71%，各业务板块均实现增长 设备和服务带来的130亿美元环比增长，其中包括来自Prolec GE的50亿美元。积压项1燃气发电设备积压订单和机位预订协议从83吉瓦增长至100吉瓦；预计到2026年底将至少达到110吉瓦收入达93亿美元，增长16%，有机增长*增长7%，主要由电气化和电力设备带动净利润为47亿美元；净利率为50.9%；其中包括4.5亿美元的税前并购净收益，主要来自Prolec GE 调整后EBITDA*为9亿美元，同比增长近一倍；调整后EBITDA利润率为9.6%，上升390个基点经营活动产生的现金流为52亿美元；自由现金流*为48亿美元，同比增长超过四倍 我们为2026年开了一个坚实的基础，因为我们继续服务于不断增长、长周期的电力市场。对……的需求正在加速。我们来自不同客户群体的电力和电气化解决方案，我们的未交付订单量已增长超过130亿美元。“按季度计算，”通用电气（GE）范诺瓦（Vernova）首席执行官斯科特·斯特拉齐克（Scott Strazik）表示。“反映这一 强劲势头，我们目前预计到2026年底，燃气轮机订单积压和仓位预留协议将至少达到110吉瓦，并上调了我们对2026年的财务预期。在本季度，我们的电气化部门录得24亿美元设备订单，用于支持数据中心，超过了去年的全年总量。我们还完成了对领先的电网设备供应商普罗莱克·GE（Prolec GE）剩余50%股权的收购，这加强了我们服务客户的能力，并加速了我们的增长轨迹。我们的团队执行情况良好，并始终专注于实现长期价值。” 本季度，订单额有机增长71%，达到183亿美元，电气化和电力部门的设备增长强劲， 由电力引领的服务增长。收入达93亿美元，同比增长16%，有机增长*为7%，设备增长强劲。电气化和电力，以及更高层次的服务，部分被风能所抵消。利润率因价格、销量和生产率而显著扩大。本季度的自由现金流* 为48亿美元，超过了2025年全年的预期，这主要得益于营运资本带来的更高正面效益以及更强的调整后EBITDA*。 • 订单额100亿美元有机增长59%，收入50亿美元增长12%，其中有机增长10%*，主要得益于 燃气设备。细分EBITDA利润率增长了470个基点，有机增长*500个基点。• 签订了21吉瓦（GW）的新燃气设备合同，包括19吉瓦的插槽预留协议和2吉瓦的订单。将6吉瓦的现有插槽预留协议转换 为订单，并发货4吉瓦的设备；由此导致 从400吉瓦增长到440吉瓦的积压增长，以及从430吉瓦增加到560吉瓦的插槽预订协议增加。电气化 • 订单额达71亿美元，有机增长86%，推动书单比约为2.5，持续强劲 对电网设备的需求。收入达30亿美元，同比增长+61%，其中有机增长*为+29%，所有地区均实现增长。息税折旧摊销前利润（EBITDA）边际率增长了670个基点，有机增长*590个基点。• 设备订单 backlog 增至386亿美元，增加 166亿美元，同比增长75%，其中包括50亿美元来自Prolec GE。 • 订单额12亿美元同比增长85%，实现有机增长，主要得益于陆上风电设备出货量的提升，该业务基数较低。 对比。14亿美元的营收下降（23）%，（25）%为有机下降*，主要受陆上风电设备影响。由于2025年上半年订单疲软，EBITDA亏损的细分领域有所增长。陆上风电设备产量下降以及关税的影响，以及海上风电合 同亏损增加，导致EBITDA亏损扩大，部分被陆上风电服务所抵消。• 在英国多格银行A和美国葡萄园风电场完成了海上风电涡轮机的安装。 非公认会计准则财务指标 Company Updates: 2026年第一季度，通用电气（GE）维尔诺瓦： • 无人员伤亡；安全始终是首要任务。 • 以每股720美元的平均价格，回购约180万股，耗资13亿美元。• 每股支付0.50美元的季度股息；于2026年2月17日宣布每股0.50美元的季度股息，该股息于2026年4月14日支付给截至2026 was年3月17日的记录在册股东。 • 完成对Prolec GE剩余50%股权的收购，这是其与Xignux的前非合并合资企业，作价约53亿美元现金对价，于2026年2月2日完成。 • 为一般公司目的发行了总额26亿美元的优先票据，包括为Prolec GE收购的部分融资。这些票据获得了标普和惠誉的评级，分别与其当前发行人投资级信用评级BBB和BBB+一致。 • 完成了将其Proficy®制造软件业务以6亿美元出售给TPG，以及出售对一家商业输电设施的权益，产生1亿美元税前收入；将其在中国 XD 电气有限公司2%的持股变现，产生约2亿美元的税前收入。 • 投资了4亿美元资本支出，包括增加电力和电气化领域的产量，作为其从2025年至2028年承诺投资60亿美元资本支出的组成部分，其中从2026年至2028年来自Prolec GE的10亿美元。 • 投入3亿美元研发（R&D）支出，以推进突破性能源转型技术，作为其从2025年至2028年承诺投资50亿美元研发的组成部分。我们在第一季度执行了财务战略，实现了显著的增长和利润率的扩张。凭借各业务板块稳健的设备订单增长和持续的服务实力，我们的未完成订单增长至1630亿美元，其中包括Prolec。 “这，”通用电气（GE）Vernova首席财务官肯·帕克斯（Ken Parks）表示，“因为我们保持了稳健的投资级资产负债表，我们的健康现金流增长至102亿美元，同时实现了显著的自由现金流产生以及资产处置所得，尽管我们在完成Prolec E收购并向股东返还资本。鉴于我们强劲的业绩和持续的业务势头，我们正在提高对2026年收入的指引、调整后的EBITDA利润率以及自由现金流的预期。” 2026年指引 调整后的EBITDA利润率*为12%-14%，较之前的11%-13%有所提高，自由现金流*为65亿至75亿美元，较之前的50亿至55亿美元有所增长。E Vernova正提高其2026年财务指引，现预计营收为445亿至455亿美元，较原先的440亿至450亿美元有所上升。目标指导如下：• 收入：有机收入*增长率为16%-18%，细分领域EBITDA利润率为17%-19%，较之前的16%-18%有所提升。• 电气化：营收达到1 40亿-145亿美元，较之前的135亿-140亿美元有所增长，其中约包含30亿美元。 普莱克斯（Prolec GE）EBITDA利润率从17%-19%提升至18%-20%。• 风险：有机收入*下降个位数，板块EBITDA亏损约4亿美元。公司整体业绩 （金额单位为百万美元，每股除外） 公认会计准则指标 总收入净利润（亏损）率 稀释每股收益 经营活动产生的现金流量（流出） 非公认会计准则指标 有机收入净利润（亏损）调整后EBITDA调整后EBITDA利润率调整后有机EBITDA利润率自由现金流 Results by Reporting Segment以下段落讨论及差异说明旨在反映管理层对相关问题的看法。 财务业绩比较。自2026年1月1日起，通用电气维尔诺瓦公司对其部分业务部门的报告进行了重新调整。在电力、电气化和风能板块内。2025板块的财务信息可在此处获取。 （单位：百万美元） 收入订单收入成本(a)销售、一般及行政费用(a)研发费用（a）其他部门（收入）/费用（b）部门EBITDA 部门EBITDA利润率 a) 不包含折旧和摊销费用。b) 主要包括权益法投资收益及其他利息和投资收益。 2026年第一季度业绩： 十亿美元的订单有机增长59%，主要得益于燃气轮机业务的定价以及大型服务订单。核能。收入50亿美元增长12%，其中有机增长*为10%，主要得益于重型燃气轮机。燃气发电业务的产品交付和定价，核能发电业务的服务收入增长。该部门的EBITDA为8亿美元，部门EBITDA利润率为16.3%，上升了470个基点，有机增长*为500个基点，主要由燃气发电业务的价格和销量驱动，部分被通胀影响以及燃气发电和核能发电为支持业绩兑现而增加的费用所抵消。 电气化 收入成本(a)销售、一般及行政费用（a）研发费用（a）其他部门（收入）/费用（b）部门EBITDA 部门EBITDA利润率 a) 不包含折旧和摊销费用。b) 主要包括权益法投资收益及其他利息和投资收益。 2026年第一季度业绩： n订单额71亿美元同比增长86%，得益于持续强劲的电网设备需求，尤其是在北美地区表现强劲。美国和亚洲。包括Prolec GE，按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算，30亿美元的营收增长了61%，按有机方式*计算，增长了29%。主要由于输电领域的开关设备和变压器数量增加，以及电网系统集成领域的交流变电站解决方案和高电压直流解决方案业务量增长。该部门的EBITDA为5亿美元，部门BITDA利润率为17.8%，上升了670个基点，其中有机增长*为590个基点，这得益于输电和电网系统集成领域的业务量、生产效率和价格因素。 a) 不包含折旧和摊销费用。b) 主要包括权益法投资收益及其他利息和投资收益。 2026年第一季度业绩： 12亿美元的订单有机增长了85%，主要得益于陆上风电领域的高设备需求，尤其是在北美地区。同比来看。收入14亿美元下降（23）%，有机收入*下降（25）%，原因是陆上风电业务下滑。2025年上半年因软性订单导致的设备交付，部分被陆上风电服务因电量增加而带来的增长以及海上风电因交付和安装量增加而带来的增长所抵消。EBITDA分部亏损为4亿美元。分部EBITDA利润率为-26.7%，下降1880个基点，其中自然下降*1670个基点，主要原因是陆上风电因设备交付减少和关税影响，以及海上风电因合同亏损增加，部分被陆上风电服务的成本降低所抵消。 and on-GAAP Financial Measures 我们相信，这些信息有助于投资者了解我们的财务状况和经营业绩，并评估我们的未来前景。本次新闻稿中呈现的非公认会计准则财务指标是我们业绩的补充性衡量指标，以及我们的我们相信，在提供相应的美国公认会计原则（U.S. GAAP）财务指标之外，披露这些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标， 是重要的补充性指标。这些指标排除了非现金项目或其他可能无法反映我们核心经营成果或公司整体健康状况的项目。我们认为，这些非公认会计原则财务指标为投资者提供了 greater transparency（更大的透明度），即管理层用于经营决策的信息，并允许投资者“透过管理层的视角”来看待我们的业绩。我们进一步相信，提供这些信息有助于我们的投资者理解我们的经营业绩以及管理层用于评估和衡量此类业绩的方法。当结合我们的美国公认会计原则结果一起阅读时，这些非公认会计原则财务指标为我们分析 underlying businesses（基础业务）的趋势提供了基准，并可被管理层用作财务、经营和规划决策的一个依据。最后，这些指标通常被分析师和行业其他利益相关方用来评估我们所在行业的公司。管理层认识到，这些非公认会计原则财务指标存在局限性，包括可能被其他公司以不同的方式计算，或在不同的环境或出于不同的目的下使用，从而影响其 公司间可比性。为了弥补这些以及其他下文讨论的限制，管理层不会将这些措施视为独立于或替代美国公认会计原则（U.S.GAAP）确定的比较财务指标的替代方案。读者应审阅下文的调节表，并且不应依赖任何单一财务指标来评估我们的业务。我们使用这些非美国公认会计原则财务指标的原因以及它们与其最直接可比的美国公认会计原则财务指标的调节表如下。除非另有说明，表格以百万美元为单位列示美元，每股金额除外，每股金额以美元列示。由于使用了约化数字，表格中的某些列和行可能不会加总。本报告中列示的百分比是根据百万美元的 underlying 数计算得出的