每日观点
- 供给端：本周PVC产量环比减少8.73%，但产能利用率微增，电石法产量增加，乙烯法产量减少，下周检修减少，预计排产略有增加，供给压力有所增加。
- 需求端：下游开工率整体环比下降，型材开工率高于历史水平，管材和薄膜开工率低于历史水平，糊树脂开工率高于历史水平，船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷，偏空。
基本面
- 成本端：电石法利润亏损扩大，乙烯法利润亏损收窄，双吨价差持平，成本总体走弱，排产承压。
- 库存：厂内库存环比减少，社会库存微增，库存处于中性位置，MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
预期
- 利多：供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好。
- 利空：总体供应压力反弹，库存持续高位，内外需疲弱。
- 主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。
- 主要风险点：内需政策落地程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势。
- 研究结论：PVC2609在4818-4928区间震荡。
