调研日报-20260525

新雷能

• 数据中心电源：进入批量交付阶段，国内产能20万只/月，预计7月扩至30万只；与ADI合作实现海外大客户供货，海外客户包括一家已批量供货，3-4家进行产品验证。
• 三次电源：PowerBlock产品与ADI无合作，VPD产品与ADI采用ODM合作模式，ADI负责市场销售，公司负责研发生产。
• 客户与订单：国内市场完成联想、超云等企业审厂认证，海外市场通过ADI合作拓展客户；母线变换器产品已量产，下半年计划发布多款新产品。
• 新兴领域：低轨卫星产品已部分在轨运行，中低轨航天器抗辐照IC产品已研发；太空算力电源初样研发中；商业火箭领域拓展新客户；低空领域研制航空发电机等产品。

华东医药

• 创新产品：2026年一季度收入8.1亿元，同比增长61.8%，占医药工业收入20.05%；2025年全年创新产品收入23.4亿元，同比增长64.2%。
• GLP-1管线：HDM1002减重适应症推进III期临床数据锁库，力争2026年Q4申报上市；HDM1005减重适应症预计2027年Q1申报上市；DR10624推进重度高甘油三酯血症III期临床准备。
• 创新管线：2025年初至今获6项上市批准、12项上市受理、26项IND获批；12款创新产品申报上市，临床3期管线达16项；罗氟司特乳膏特应性皮炎与银屑病适应症申报上市。

坤泰股份

• 海外基地：墨西哥基地预计2026年中下旬投产，覆盖墨西哥及北美市场；摩洛哥基地预计2026年下半年投产，覆盖摩洛哥及欧洲市场；已锁定多家核心海外客户意向订单。
• 新能源客户：深化与蔚来、理想等车企合作，优化客户与产品结构，提升高附加值产品占比；发挥全产业链垂直一体化优势，保障成本竞争力与快速交付能力。

洁美科技

• MLCC离型膜：完成韩日系大客户突破并批量供货，已实现薄层、高容产品的稳定应用；四月出货量超2,700万平方米。
• 产能扩张：目前年产能4亿平米，其中浙江安吉基地3亿平米，广东肇庆基地1亿平米；肇庆二期、天津一期、天津二期、江西基地新增产能项目推进中。
• 满产满销：核心产品电子封装材料满产满销，电子级薄膜材料产能利用率快速提升。

雷迪克

• 营收净利：2025年营收10.44亿元，同比增长41.13%；归母净利润同比增长17.53%；研发投入4633万元，同比增长37.7%。
• 精密传动：汽车丝杠、机器人关节丝杠等产品进入批量供应阶段；子公司誊展精密产品在3C、半导体等领域广泛应用；具备线性关节执行机构和灵巧手模组总成开发与交付能力。
• 摩洛哥项目：计划投资不超过3000万美元建设汽车轴承生产基地，已取得当地入园许可，正在推进建设；主要服务海外客户，规避贸易风险，提升全球供应链能力。