FICC日报：马士基6月第二周继续提涨，6月份PSS同期公布

市场分析

线上报价方面，主要船司运价持续上涨。马士基、HPL、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等船司均提价，尤其是HPL对6月、7月船期报价较高。地缘端方面，伊朗局势影响美国霸权地位，或对能源价格和地区航运产生影响。静态供给显示，2026年超大型船舶交付压力较小，但2027年及以后交付量将显著增加。动态供给方面，中国-欧基港运力稳定，6月、7月运力分别为31.93万TEU和29.39万TEU，TBN和空班情况正常。旺季合约预期较强，主要因苏伊士运河复航概率低、超大型船舶交付压力小、亚洲-欧洲需求旺盛。EC2606合约进入交割逻辑，市场关注6月下半月报价；EC2607和EC2608合约驱动向上，7月合约短期涨价驱动强；EC2610合约等待运价拐点，博弈点在于苏伊士运河复航和原油价格上涨带来的成本压力。

策略

单边：暂无
套利：暂无

核心观点与数据

• 运价趋势：主要船司运价持续上涨，HPL报价最高，马士基6月报价3900美元/FEU，OA联盟OOCL报价4700美元/FEU，PA联盟报价4000美元/FEU。
• 供给情况：2026年超大型船舶交付压力小，2027年及以后将超过40艘/年。中国-欧基港6月、7月运力分别为31.93万TEU和29.39万TEU。
• 需求与成本：亚洲-欧洲需求旺盛，月度同比增速超10%。原油价格上涨导致单箱成本增加约350-400美元/FEU。
• 合约表现：EC2606合约进入交割逻辑，EC2607和EC2608合约驱动向上，EC2610合约等待拐点。

研究结论

短期市场关注6月下半月报价和7月合约表现，长期博弈点在于苏伊士运河复航和地缘政治影响。建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑盈亏比。