市场分析
- 线上报价：各船公司线上报价普遍上涨，马士基、HPL、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等均有提价。马士基远东-北欧地区PSS降至50/100。
- 地缘端：中国强调维护红海航道安全，推动也门问题政治解决。
- 运力供应：8月剩余4周周均运力30.87万TEU，9月月均运力30.28万TEU，10月月均运力28.68万TEU。8月有较多加班船，9月有4个TBN和2个空班（均为PA联盟）。
- 8月合约：运价顶部出现，持续下修，首期交割结算价格指数公布（2235.48点）。8月合约交割结算价格预估为2100点附近。
- 10月合约：淡季合约空配为主，关注运价下行斜率。马士基WEEK35周价格降至2200美元/FEU，HPL率先公布10月份加班船，预计对现货价格产生压力。EC2510合约逢高布空较为安全。
- 12月合约：淡旺季规律仍在，风险在于苏伊士运河复航。12月远东-欧洲价格常规年份比10月份高出10%以上，若苏伊士复航则季节性规律可能面临挑战。
期货价格
- EC2602合约收盘价格1521.40，EC2604合约收盘价格1335.00，EC2606合约收盘价格1495.00，EC2508合约收盘价格2083.90，EC2510合约收盘价格1359.50，EC2512合约收盘价格1723.30。
- 8月8日公布的SCFI（上海-欧洲）价格1961.00美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格1823.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格2792.00美元/FEU。
- 8月11日公布的SCFIS（上海-欧洲）2235.48点，SCFIS（上海-美西）1082.14点。
现货价格
- 8月合约交割结算价格预估为2100点附近。
- 10月合约折合现货价格2000美元/FEU附近，1-4月份现货运价下行周期，马士基1800美元/FEU的价格维持6周。
集装箱船舶运力供应
- 2025年至今交付集装箱船舶157艘，合计运力125.13万TEU。
- 12000-16999TEU船舶交付49艘，合计73.73万TEU；17000+TEU以上船舶交付7艘，合计159880TEU。
策略
风险
- 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
- 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。
