2025年中国生命科学与医疗行业研报总结
调研框架
- 调研期限：2025年1月，125位中国生命科学与医疗（LSHC）行业经营者和投资者参与
中国生命科学与医疗行业前景及考量因素
- 2024年业务表现：54%的企业超过2023年，但低于预期；外资公司增长受限（近四分之一），国有企业/私营企业受影响更大；26%超额完成计划，60%达到或更好，40%低于预期；外资公司更审慎，33%超额完成；国有/私营/医疗器械企业约50%表现不如预期
- 关键影响因素：定价和新产品上市始终最重要；监管加强使医院可及性更关键；国有/私营企业“走出去”，外资企业加大本土资产探索；合作模式重要性下降
- 商业化举措：优化市场和销售团队（82%）；渠道管理受政策影响（72%）；外资企业政府事务团队重要性提升；研发投入放缓，尤其外资；近50%企业重视数字化团队建设；建设能力中心吸引力下降
- 2025年展望：总体乐观，本土企业最具雄心；外资企业增长预期平衡（多预计低于5%），本土企业更乐观
- 市场青睐度变化：中国市场重要性仍存，但不再最受欢迎；外资企业内部竞争增加（59%），本土企业更谨慎；外资企业维持资源投入，本土企业考虑多元化布局
- 价值主张：产品组合战略重点，尤其外资；本土企业重视“全球竞争力”创新资产；大型/外资企业优先数据基础设施本地化；外资企业减少经济特区特权利用，本土企业更倾向进入
新监管和技术影响
- 监管框架：近半数受访者认为监管收紧（尤其大型/本土企业）；20%外资企业认为监管放松（可能因合规框架已本地化）
- 数据隐私与出口限制：影响升级，近半数企业运营成本增加（45% vs 36%）；研发与临床试验受影响增加（16% vs 11%）；25%企业开发中国特定解决方案
- 数字化人才：44%受访者首推数字化人才战略；IT和数据预算稳定；外资企业确保合规投资优先
- “基于中国的解决方案”：比例从24%升至30%，外资企业倾向使用全球方案
- 创新与市场准入：创新和市场准入至关重要（大型/外资/生命科学企业）；市场准入加速，创新资产经济效益窗口期缩短；国有/私营企业重视新技术和全球合作；外资企业认为本土企业享优惠待遇
商业投资策略的转变
- 新渠道投资：76%受访者部署新渠道投资；合作模式比例下降（46% vs 54%）；外资企业内部团队能力提升，35%未增加新渠道投资
- 本地化投资：超过三分之二企业加大供应链本地化（尤其本土企业）；外资企业受影响较小（研发和临床实践领域）；商业能力受影响最大；本土企业竞争意识提高
- 研发本地化：约三分之二企业增加研发投入（本土企业最多）；临床试验和研究开发投入略高（约70%）
- “规模”因素：市场规模仍是首要考虑；外资企业关注定价和政府举措；本土企业寻求政府激励，关注海外扩张
- 投资意愿：94%认为投资必要，但过半持谨慎态度（36% vs 42%）；寻求合作伙伴/并购意愿上升（56% vs 54%），外资企业更积极
- 投资回报评估：对投资回报评估更严谨；战略选择市场和产品管线受政策影响；外资重视数字技术，国有/私营企业提升重视程度；本土企业关注研发投资和“原始创新”
洞察总结
- 2024年实际情况与展望对比：创新格局变化、支付改革、反腐倡议、本土创新资产国际授权、融资交易变化、临床试验数量增长等与2024年展望一致
- 行业趋势：创新格局标准化和严监管，淘汰落后企业；保持“全面”、“专业”、“精准”是生存关键；投资增速放缓，重心转移至守护资源，商业化潜力更重要
- 核心要务：构建精确价值定位，转向高效商业化模式；管理资产经济价值，适应严苛监管要求；数据隐私和出口限制提升C4C解决方案重要性
- 中国市场吸引力：仍是重要市场，本地创新解决方案受青睐；获取本地创新成果关键；量身定制解决方案需求突出；价值定位挑战加大，需持续更新市场准入策略
- 智能技术影响：重塑监管环境，可能提高市场准入门槛；生成式人工智能和智能技术带来机遇
- 全球研发审查：以中国市场为中心制定投资组合决策
