聚酯产业链期货日报（2026年5月21日）
PX&PTA
- 市场现状：6月MOPJ价格在888美元/吨CFR附近，PX价格收跌，市场商谈气氛一般，尾盘7月和8月分别在1164和1156美元/吨CFR有买盘报价。今日PX收在1180美元/吨CFR，较昨日下跌9美元。TA现货基差偏弱，零星聚酯工厂买盘，5月主港价格商谈在6450~6580元/吨。
- 供应情况：部分PTA装置因原料问题减产，逸普、天圣检修瓶片重启，逸达一套短纤装置检修，湖州一15万吨新装置投料开车。大陆地区聚酯负荷在81.9%，整体持平，江浙终端开机下调，订单偏弱。
- 需求与出口：韩PX、纯苯流向美国较多，中东地缘政治影响下芳烃或偏强，但需警惕霍尔木兹海峡开放对原料供应的冲击。聚酯瓶片出口订单占比高，国内外旺季补货需求预期较好，推高加工费。
乙二醇
- 现货基差：9月合约升水92-96元/吨，商谈4782-4786元/吨；6月下期货基差升水130-134元/吨，商谈4820-4824元/吨。
- 开工率：中国大陆乙二醇开工负荷68.55%（环比下降1.58%），其中草酸催化加氢法开工负荷82.07%（环比下降1.29%）。
- 供应与库存：中石化武汉、海南炼化等油制乙二醇即将重启，合成气制负荷上升至高点，煤制产能补充国内货源，煤制利润较好。港口库存下降至70万吨，北方货源向江浙转移，区域间货源调配持续去化。
- 需求：下游按需采购，终端订单偏弱，5月处于纤维淡季，库存偏高，加工差现金流压缩，库存高企压力下率先执行减产。
短纤
- 市场报价：江浙直纺涤短工厂报价维稳，半光1.4D主流商谈8000~8200元/吨出厂；山东、河北市场优惠走货，半光1.4D主流8100-8350元/吨送到。
- 开工率：江浙加弹开工率68%，织机开工率59%，印染开工率75%。涤丝终端订单偏弱，下游加弹、织造历史低位，印染中性水平，5月纤维淡季，订单向上动能较弱，库存高企，加工差现金流压缩，库存压力下减产。
PR(瓶片)
- 市场交投：聚酯瓶片市场交投气氛小幅回升，高低成交价差较大，5-6月订单多成交在8700-9000元/吨出厂，少量略高至9070-9250元/吨。
- 供应与库存：三房巷部分装置降负，建腾龙降负50%运行，福建百宏一套35万吨装置重启出料，国内聚酯瓶片工厂库存平均回升至8天略偏下，出口订单占比高，国内外旺季补货需求预期较好，推高加工费。
