中辉黑色观点

风险提示：本报告对期货品种设置“★”关注等级（1-3级），其中红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空头占优，颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格必然向该方向运行（如“红色”不代表“一定涨”，可能因突发利空反转）。关注等级和颜色标注仅代表品种当前市场活跃度、波动特征或事件敏感性的客观观察维度，不构成任何投资建议、收益承诺或未来表现的保证，投资者须独立判断并承担风险。 期货投资咨询业务资格编号：证监许可〔2015〕75号 钢材：事件冲击走强 【品种观点】 螺纹钢：矿难带来焦煤供应阶段性下降，钢材成本面临上升，幅度取决于后期安监范围及持续时间。供需数据变化符合季节性，供需双弱。下游建筑、基建、制造业仍呈分化态势。即将进入淡季，需求存在边际回落预期，铁水产量维持高位。 热卷：钢材出口订单边际有所下降，市场乐观情绪降温。热卷供需总体相对平稳，华东库存仍然偏高，单边驱动持续性不强。 【盘面操作建议】 螺纹钢：短期在成本和情绪支撑下将走强，关注煤矿安监动态。热卷：矿难带来成本和情绪支撑，关注后期安监动态。 铁矿石:受煤矿事故影响，矿价偏强 【品种观点】 铁水产量微增，钢厂按需补库，港口库存去化，外矿发货预计减少，供需结构中性偏多。周末煤矿特大事故引发阶段性供应收紧，多头情绪主导，短期黑色共振上行。后期随着市场情绪冷静，铁矿作为被动跟随的品种，涨幅相对有限。 【盘面操作建议】 偏多操作 【品种观点】 焦炭第三轮提涨落地后，四轮仍在博弈当中。当前焦企利润较好，开工率相对稳定。从需求来看，铁水产量环比增至240万吨以上，但下游补库已相对充分。焦煤上涨直接抬升焦化成本，短期多头情绪急剧升温，预计行情强势运行。 【盘面操作建议】 强烈看多 焦煤：事件冲击，强势运行 【品种观点】 国内煤矿产量逐渐恢复，但部分地区仍有因井下问题生产受限的矿点。从需求来看，现货市场情绪转弱，近期线上竞拍成交价跌多涨少，流拍率有所增加。国内煤矿事故或将引发短期供给冲击与情绪脉冲，预计行情强势运行。 【盘面操作建议】强烈看多 铁合金：跟随板块偏强运行 【品种观点】 锰硅：产区供应环比增加，需求环比增加，本期合金厂降库0.85万吨。海外锰矿山6月报价环比下跌，成本端支撑弱化。硅铁：产区供应环比基本持平，需求环比增加，本期合金厂累库约0.4万吨。5月河钢招标定价6000元/吨，关注其他钢厂招采情况。 【盘面操作建议】 锰硅：安全事故将对黑色板块带来整体性冲击，预计行情偏强运行。硅铁：安全事故将对黑色板块带来整体性冲击，预计行情偏强运行。 玻璃：事件冲击带来短期利多 【品种观点】 矿难带来板块整体性冲击，市场情绪带来外部支撑。玻璃自身供需仍然较差，生产利润不佳，各燃料生产利润均为负，产量维持低位。需求仍然较弱，下游采购意愿不强，上中游存在去库压力。短期受矿难影响或阶段性反弹。 【盘面操作建议】谨慎看多 纯碱：事件冲击带来短期利多 【品种观点】 纯碱生产端较平稳，部分处于亏损状态，但整体产量维持高位。需求端仍偏弱，玻璃日熔量处于低位，下游采购积极性不佳。库存为同期高位，压力明显。矿难带来整体性情绪支撑，短期或走强。 【盘面操作建议】谨慎看多 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 期货投资咨询业务资格编号：证监许可〔2015〕75号 中辉期货全国客服热线：400-006-6688