钢材
- 螺纹钢：现货供需矛盾不大，需求体现韧性，库存低位，政策提振有限，明年需求预期不乐观，冬储价格偏高，贸易商积极性低，后市预计偏弱运行。
- 热卷：周产量及表观需求回落，库存持稳，汽车销量高增速，出口高位，需求稳定，供需均较稳定，宏观情绪弱化后预计震荡偏弱运行。
盘面操作建议
- 钢材：供需矛盾不明显，宏观情绪弱化后震荡偏弱运行。
铁矿石
- 品种观点：铁水产量环比减量，钢厂利润有保障，后期铁水温和收缩，港口库存小幅去化，钢厂补库提振需求，供应端发货不及预期，到港大幅减量，供需双降，短期支撑盘面。
- 盘面操作建议：供需结构中性偏强，价格震荡偏强运行。
焦炭
- 品种观点：消费淡季已来，建材成交跌至年平均线以下，钢厂检修增加，铁水产量加速回落，焦炭库存回升，部分钢厂补库意愿降低，供稳需减背景下焦炭供给过剩，第五轮提降迅速落地，新一轮降价周期开始，现货震荡偏弱，期货维持偏弱震荡。
- 盘面操作建议：维持偏弱震荡。
焦煤
- 品种观点：年底生产任务完成，煤矿产量收缩，但前期库存高，投机需求缺失，供给过剩，下游焦钢企业补库有限，淡季需求叠加冬季环保限产，短期局面难改，口岸监管库库存高位，蒙煤通关减少，成交冷清，蒙5精煤报价1200元/吨。
- 盘面操作建议：Jm2505震荡偏弱运行。
铁合金
- 品种观点：锰硅供需维持宽松格局，短期成本韧性存，需求面支撑有限，市场成交活跃度不足，关注后续钢招量价情况，期货价格窄幅偏弱运行为主，暂且观望。硅铁成本端边际走弱，产区大厂减停产增多，库存压力不大，关注实际产量变化，年末钢招及冬储情况，短期价格偏弱运行，暂且观望。
- 盘面操作建议：铁合金延续过剩格局，短期承压偏弱运行，中期维持偏空思路。
