尿素周报：累库预期VS高出口利润

核心要点及策略

• 价差与库存预期：尿素市场面临累库预期与高出口利润的博弈，UR2609收于1826元/吨，周跌1.46%。
• 影响因素分析：
  • 价差：UR9-1价差走强，主流区域基差走弱。
  • 供应：企业库存或逐步累积，下期尿素日产预计在19.9-21万吨。
  • 进出口：2026年1-4月累计出口尿素49.31万吨。
• 成本与开工：
  • 成本：固定床装置现金流成本偏高，水煤浆、航天炉工艺成本较低。
  • 检修：装置检修集中在5/15-5/21。
  • 待发订单：生产企业待发订单天数增加。
• 下游需求：
  • 复合肥：开工率进入季节性下降通道。
  • 三聚氰胺：产量、开工情况正常。
  • 甲醛：开工率受板材需求影响。
• 市场走势：
  • 煤价：上涨空间将打开。
  • 复合肥现货：价格走势需关注。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资依据，国联期货不承担任何责任。

关键数据与研究结论

• 价格：UR2609周跌1.46%，收于1826元/吨。
• 产量：下期尿素日产预计19.9-21万吨。
• 出口：2026年1-4月累计出口49.31万吨。
• 成本：固定床装置成本高于水煤浆、航天炉工艺。
• 库存：企业库存或逐步累积。
• 需求：复合肥开工率季节性下降，甲醛开工率受板材需求影响。