原油周度思考第298期：美伊消息不断扰动市场，油价高位震荡
—第298期美伊消息不断扰动市场，油价高位震荡 中泰期货股份有限公司肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001 中泰期货2026年5月24日 01核心指标及观点 目录 03 C O N T E N T S 核心指标及观点 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾 一、本周重点事件回顾： 基本面： 1、5月18日讯，据路透社报道，消息人士称，美国财政部将对已到期的俄罗斯海运石油制裁豁免再延长30天。该决定是在多个贫困和脆弱国家请求给予更多时间购买俄罗斯石油后做出的。 2、澳大利亚总理阿尔巴尼斯：政府已确保三批航空燃油的供应，总计超过60万桶，约合1亿升。 3、美国至5月15日当周API原油库存-911万桶，预期-336.1万桶，前值-218.8万桶。 4、5月20日讯，阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至5月18日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为659.3万桶，较前一周增加9.6万桶。其中，轻质馏分油库存减少3.5万桶至249.6万桶；中质馏分油库存增加6万桶至118.9万桶；重质残渣燃料油库存增加7.1万桶至290.8万桶。 5、EIA报告：05月15日当周美国原油出口增加11.2万桶/日至560.4万桶/日；05月15日当周美国国内原油产量减少0.8万桶至1370.2万桶/日；除却战略储备的商业原油库存减少786.3万桶至4.45亿桶，降幅1.74%；美国原油产品四周平均供应量为2023.9万桶/日，较去年同期增加3.13%；05月15日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少992.0万桶至3.742亿桶，降幅2.58%；05月15日当周美国除却战略储备的商业原油进口601.6万桶/日，较前一周增加11.5万桶/日。 6、消息人士称，七个欧佩克+核心成员国设定的月度产量目标预计将上调约18.8万桶/日。 7、美国至5月22日当周石油钻井总数425口，前值415口。 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾 一、本周重点事件回顾： 宏观经济： 1、美国至5月2日当周ADP就业人数周度变动4.225万人，前值3.3万人。 2、美国5月标普全球服务业PMI初值50.9，预期51.1，前值51。 3、美国5月密歇根大学消费者信心指数终值44.8，预期48.2，前值48.2。 4、美国5月一年期通胀率预期终值4.8%，前值4.50%。 5、美国4月谘商会领先指标月率0.1%，预期-0.2%，前值-0.6%。 6、美联储理事沃勒明确表示，对于美联储下一步利率行动，加息的可能性与降息相当。如果通胀不能很快开始放缓，他不排除未来加息的可能；他还表示将支持从政策声明中删除“宽松倾向”的措辞。沃勒警告称，如果通胀预期开始失去锚定，他将毫不犹豫地支持加息。沃勒讲话后，掉期市场首次完全消化了美联储12月之前加息25基点的预期。 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾 一、本周重点事件回顾： 地缘冲突： 1、5月18日讯，当地时间18日，一位接近美伊谈判团队的消息人士称，美方在最新谈判方案文本中已同意在谈判期间对伊朗的石油制裁进行“豁免”，这意味着美方将暂时中止制裁。伊朗强调，取消所有对伊制裁必须属于美方承诺的一部分。然而，美方提出的是在达成最终谅解之前，由美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）实施暂时性豁免。截至目前，美伊官方均未证实该消息。（央视新闻） 2、5月18日讯，据阿拉伯卫星电视台：伊朗最新提案显示，伊朗希望达成一个漫长、多阶段的停火协议。伊朗要求霍尔木兹海峡逐步、安全地开放。伊朗同意长期冻结核计划，而非彻底拆除。伊朗可以将浓缩铀无条件转移至俄罗斯，而非美国。 3、5月19日讯，美国总统特朗普表示，收到卡塔尔埃米尔、沙特王储以及阿联酋总统请求，希望暂缓我们原定于明天对伊朗的军事打击计划，因目前正在进行严肃的谈判。 4、调解方认为美伊谈判几乎进展甚微伊朗坚持核心诉求不变。 5、5月22日讯，据沙特媒体Alhadath：巴基斯坦消息人士表示，我们正在持续努力和接触，以缩小（双方）在铀浓缩问题与霍尔木兹海峡问题上的分歧。 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾 一、本周重点事件回顾： 地缘冲突： 6、伊朗：谈判重点是结束战争正努力敲定谅解备忘录。当前伊朗将重点放在推动结束包括黎巴嫩在内“所有战线上的战争”，可能在30天或60天后的下一个阶段再进入核问题的谈判。（新华社） 7、5月24日讯，据《华盛顿时报》援引接近谈判的消息人士报道，在谈判代表批准了一项结束所有战线战斗的协议草案后，美国和伊朗预计将在24小时内宣布和平协议的最终达成。该协议仍有待两国政府最终批准。 机构预测： 1、巴克莱：维持2026年布伦特原油均价每桶100美元的预测，风险倾向于上行。 2、摩根大通：预计2026年油价平均为96美元/桶，第二、第三和第四季度分别为103、104和98美元/桶。 原油核心指标及观点-1.2下周核心指标日历 二、下周核心指标日历： 多头逻辑： 空头逻辑： ①中东地区地缘冲突频发，美伊战争持续，霍尔木兹海峡仍被限制船只通过。 ①长期供给过剩问题持续，原油库存累积，且增产路径难以逆转。 ②美伊冲突持续时间存疑。 ②OPEC+实际增产幅度可能受限。 ③宏观经济转弱，存下行预期。 02价格基础数据 （1）原油基础价格（2）原油远期价格（3）原油月间价差（4）原油盘面价差（5）主要油种升贴水（6）美元指数 价格基础数据-2.1原油基础价格 价格基础数据-2.1原油基础价格 价格基础数据-2.1原油价格（中东） 价格基础数据-2.1原油价格（美洲） 价格基础数据-2.1原油价格（美洲） 价格基础数据-2.1原油价格（美洲） 价格基础数据-2.1原油价格（欧洲） 价格基础数据-2.1原油价格 价格基础数据-2.3原油月间价差 价格基础数据-2.3原油月间价差 价格基础数据-2.4原油盘面价差 价格基础数据-2.4原油盘面价差 价格基础数据-2.5主要油种升贴水 价格基础数据-2.5主要油种升贴水 价格基础数据-2.5主要油种升贴水 价格基础数据-2.5主要油种升贴水 价格基础数据-2.5主要油种升贴水 价格基础数据-2.6美元指数 03世界原油供需 （1）世界原油供需预测 A.欧佩克供需平衡B.EIA供需预测C.IEA供需预测 （2）OPEC主要国家产量 世界原油供需-3.1 OPEC原油供需预测 世界原油供需-3.1 OPEC原油供需预测 世界原油供需-3.1EIA原油供需预测 世界原油供需-3.1EIA原油供需预测 世界原油供需-3.1EIA原油供需预测 世界原油供需-3.2 OPEC主要产油国产量及出口量 世界原油供需-3.2 OPEC主要产油国出口量 世界原油供需-3.2俄罗斯出口额 世界原油供需-3.3原油供需预测 世界原油供需-3.3原油供需预测 世界原油供需-3.4炼厂检修产能 世界原油供需-3.5炼厂利润 世界原油供需-3.5成品油裂解价差 世界原油供需-3.5成品油裂解价差 世界原油供需-3.6原油库存 世界原油供需-3.6原油库存 世界原油供需-3.6原油库存 04中国及美国油品供需 （1）美国原油产量及油品数据（2）美国原油进口与出口（3）美国原油表观消费量（4）美国炼油利润（5）美国原油库存（6）CFTC持仓数据 美国原油及成品油供需-4.1美国油品产量 美国原油及成品油供需-4.1美国油品产量 美国原油及成品油供需-4.1美国油品产量 美国原油及成品油供需-4.1美国钻井数据 美国原油及成品油供需-4.2美国原油进口与出口 美国原油及成品油供需-4.3美国原油表观消费量 美国原油及成品油供需-4.3美国原油表观消费量 美国原油及成品油供需-4.4美国炼厂利润 美国原油及成品油供需-4.4美国成品油裂解 美国原油及成品油供需-4.5美国原油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国原油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国原油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国原油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国原油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国成品油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国成品油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国成品油库存 美国原油及成品油供需-4.5美国成品油库存 美国原油及成品油供需-4.6CFTC持仓数据 （1）国内原油进口（2）原油进口运费（3）国内成品油数据（4）国内原油库存（5）原油进口配额 中国原油及成品油供需-4.7国内原油供给 中国原油及成品油供需-4.8原油进口运费 中国原油及成品油供需-4.9国内炼厂开工率 中国原油及成品油供需-4.9国内炼厂利润 中国原油及成品油供需-4.9国内成品油库存 中国原油及成品油供需-4.9国内原油库存 金融核心数据 金融核心数据-5.1金融数据 金融核心数据-5.1金融数据 金融核心数据-5.1金融数据 原油进口配额免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。