铁矿周报：矿难事故影响 铁矿预计反弹

2026年5月25日 矿难事故影响 铁矿预计反弹 核心观点及策略 ⚫需求端：上周铁水产量反弹，随着淡季深入，铁水产量逐步见顶，需求驱动减弱。上周247家钢厂高炉开工率84.14%，环比上周增加0.62个百分点，同比去年增加0.45个百分点，日均铁水产量240.81万吨，环比上周增加1.48万吨，同比去年减少2.79万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周海外发运与到港环比增加，因疏港量反弹，港口库存仍减少，不过发运步入年中旺季，全球供 应 宽 松 格 局 明 确 。上 周全 球 铁 矿 石 发 运 总 量3205.5万吨，环比增加346.0万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17114.72万吨，环比下降74.51万吨；日均疏港量337.75万吨，增1.05万吨。 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫总体上，需求方面，上周铁水产量反弹，随着淡季深入，铁水产量逐步见顶，需求驱动减弱。供应方面，上周海外发运与到港环比增加，因疏港量反弹，港口库存仍减少，不过发运步入年中旺季，全球供应宽松格局明确。周末山西煤矿发生重大安全生产事故，国务院事故调查组将较真碰硬展开调查，各地全面落实安全生产情况，原料市场情绪支撑，预计矿价震荡反弹。 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 赵奕从业资格号：F03153902投资咨询号：Z0023788 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货震荡下跌，铁水需求虽然回升但供应压力持续增加，现货市场偏弱。现货市场，日照港PB粉报价767元/吨，环比下跌16元/吨，超特粉620元/吨，环比下跌25元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差147元/吨。 需求端，上周铁水产量反弹，随着淡季深入，铁水产量逐步见顶，需求驱动减弱。上周247家钢厂高炉开工率84.14%，环比上周增加0.62个百分点，同比去年增加0.45个百分点；高炉炼铁产能利用率90.28%，环比上周增加0.56个百分点，同比去年减少1.04个百分点；钢厂盈利率63.2%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年增加3.46个百分点；日均铁水产量240.81万吨，环比上周增加1.48万吨，同比去年减少2.79万吨。 供应端，上周海外发运与到港环比增加，因疏港量反弹，港口库存仍减少，不过发运步入年中旺季，全球供应宽松格局明确。上周全球铁矿石发运总量3205.5万吨，环比增加346.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2573.1万吨，环比增加281.2万吨。澳洲发运量1863.0万吨，环比增加39.8万吨，其中澳洲发往中国的量1503.0万吨，环比减少65.7万吨。巴西发运量710.1万吨，环比增加241.4万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2493.8万吨，环比增加267.4万吨。澳洲发运量1789.7万吨，环比增加32.0万吨，其中澳洲发往中国的量1433.8万吨，环比减少73.4万吨。巴西发运量704.0万吨，环比增加235.4万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17114.72万吨，环比下降74.51万吨；日均疏港量337.75万吨，增1.05万吨。 需求方面，上周铁水产量反弹，随着淡季深入，铁水产量逐步见顶，需求驱动减弱。供应方面，上周海外发运与到港环比增加，因疏港量反弹，港口库存仍减少，不过发运步入年中旺季，全球供应宽松格局明确。周末山西煤矿发生重大安全生产事故，国务院事故调查组 将较真碰硬展开调查，各地全面落实安全生产情况，原料市场情绪支撑，预计矿价震荡反弹。 三、行业要闻 1.海关总署，4月中国进口铁矿砂及其精矿10385.4万吨，较上月减少88.9万吨，环比下降0.8%；1-4月累计进口铁矿砂及其精矿41858.7万吨，同比增长8.0%。 2.1-4月份，全国生铁产量28228万吨，同比下降3.1%。4月，生铁产量同环比分别下降3.6%和3.5%，至7069万吨；当月生铁日均产量236万吨，环比下降0.3%。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，我的钢铁网，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，我的钢铁网，铜冠金源期货 铁矿周报 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。