铁矿期货日报：铁矿石：供需面弱势难改 矿价反弹乏力

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：供需面弱势难改 矿价反弹乏力 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年6月16日，铁矿石I1709合约继续窄幅震荡，延续偏弱走势。最终，全天收423.0 元涨-2.08%，成交2,641,944.0 手，增加-52,076 手，持仓2,079,028.0 手，仓增-45,040 手，其中前20名多头净多头持仓增加10389手，净空头持仓增加-8851手。 现货市场：2017年6月16日，进口矿市场成交较为活跃，价格小幅探涨。部分港口成交情况曹妃甸港混合粉343元/吨，超特粉305元/吨，混合粉345元/吨，南非块613元/吨，PB粉430元/吨；京唐港PB粉435元/吨。国产矿主产区市场价格弱稳运行。唐山66%干基含税现金出厂610-620元/吨，迁西66%干基含税现金出620-630元/吨，迁安66%干基含税现金出厂620-630元/吨。 0200400600800100012002014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-04元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 200300400500600700800元/湿吨 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年6月16日，干散货海运市场休市。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年6月16日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年6月16日，铁矿石期现价差为45.96元/干吨，较上一交易日涨9.0 元。其中，62%PB粉矿价格报468.96元/干吨，大商所期货价格报423.00元/吨，涨-9.0 元。 高低品位矿价差：2017-06-14，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为39.60美元/吨，下跌0.0 美元或0.00%，价比为55.81%。 010203040506065%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-50050100150200020040060080010002014-042014-062014-082014-102014-122015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-06元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 央行维持公开市场逆回购利率不变：7天、14天及28天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%及2.75%。央行公开市场周四进行1500亿逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，净投放900亿元。Shibor多数上行。 方正宏观任泽平：美联储年内还有一次加息，中国央行跟进的可能性下降。中金公司：央行不上调公开市场利率，有利于债市修复超调部分。瑞穗银行：汇率保卫战可告一段落；央行短期内不会提高利率，主因在去杠杆进程持续以及影子银行减少下，利率曲线已逐渐上移。 请务必阅读最后重要事项 第3页 推荐理由与操作建议： 连铁低位震荡，夜盘冲高回落，净多现集中增仓。现货成交较为活跃，报价小幅上涨，钢市价格拉涨带动钢厂补库热情，美联储加息落地后短期内对商品的影响减弱，从而引发黑色商品反弹，不过随着淡季的深入，钢材终端需求短期内很难恢复，且后期在房屋销售回落的影响下投资和新开工势必受到影响，因此远期需求并不乐观，因而对铁矿石而言需求端难有较大起色，而国外主流矿山年初至今运量完成未过半，因此后期发货供给压力依然较大，铁矿供需面偏弱格局难有改观，矿价将延续震荡偏弱走势，操作上，反弹做空思路。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。