铁矿期货日报：铁矿石：现货跌幅扩大 连铁弱势难改

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：现货跌幅扩大 连铁弱势难改 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年5月5日，铁矿石I1709合约日间窄幅震荡后尾盘大幅拉升。最终，全天收485.0 元涨-7.27%，成交2,631,018.0 手增加741,100 手，持仓1,658,644.0 手仓增-155,682 手，其中前20名多头总持仓减少61259手，空头总持仓减少52799手。 现货市场：2017年5月5日，进口矿市场成交一般，价格弱势下跌。其中，曹妃甸港纽曼块650元/吨，超特粉375元/吨，混合粉395元/吨，混合粉400元/吨，南非块643元/吨，巴西块560元/吨。国产矿主产区市场价格稳中探涨。华北部分地区价格暂稳。唐山66%干基含税现金出厂630-640元/吨，迁西66%干基含税现金出620-630元/吨，迁安66%干基含税现金出厂630-640元/吨。 0200400600800100012002013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-02元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 2003004005006007008002014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-03元/湿吨 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年5月5日，干散货海运市场持续下跌。巴西至中国海运费13.683美元/吨，降0.146美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费5.750美元/吨，降0.325美元/吨（15-18万吨）；南非至中国10-11美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国13.5-14.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI1073降36，BCI1668降111，BPI1140降47，BSI849降12，BHSI550降9。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费5-6美元/吨（7-8万吨）；6-7美元/吨（5-6万吨）。另东澳至中国港口运费8.5-9.5美元/吨（15-18万吨）。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年2月21日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-03美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年5月5日，铁矿石期现价差为87.22元/干吨，较上一交易日涨27.1 元。其中，62%PB粉矿价格报572.22元/干吨，大商所期货价格报485.00元/吨，涨-38.0 元。 高低品位矿价差：2017-05-03，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为40.45美元/吨，涨-0.6 美元或-1.34%价比为50.19%，钢价下跌，高品矿需求在度遇冷，两者价差收缩。 010203040506065%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-50050100150200020040060080010002014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 中国4月财新服务业PMI降至51.5，创11个月来最低，前值52.2，这一走势与官方服务业PMI一致。财新智库：由于4月制造业和服务业增速再度“双下”，中国经济扩张速度明显放缓；刚进入二季度，增长的拐点似乎已经出现，投资者需警惕经济趋势下行的风险。 央行进行300亿7天、100亿14天、100亿28天逆回购操作，当日完全对冲到期规模。Shibor连续两日全线上涨，7天期Shibor涨1.4bp报2.9270%，创2015年4月13日以来新高。 请务必阅读最后重要事项 第3页 21世纪经济报道：广州目前除少数外资银行提供最低8.7折的首套房利率外，其他中资银行首套房贷利率折扣均在9折或以上，部分银行取消了利率优惠，甚至有某股份制银行重现在基准利率上上浮10%—20%的情况。 推荐理由与操作建议： 昨日黑色商品全线暴跌，铁矿石盘中跌停，持仓量大幅减少。现货市场表现低迷，受钢价大幅下跌影响，钢厂虽有补库需求但被迫延后，铁矿整体成交冷清，报价下调。当前，钢材利润尚处高位，因此钢厂生产积极性较高，粗钢产量也是屡创新高，但4月中材制造业和钢铁行业PMI均大幅回落，表明经济景气度开始下滑，房地产调控逐步见效，钢材后市预期也愈发悲观，而金融监管趋严表明宏观政策开始转向，资金紧平衡态势或将延续，这对商品市场将产生较大影响，连铁昨日资金净流出超14亿对此有一定验证。铁矿石作为黑色系中供需最弱的品种，下行趋势或将延续，09合约跌破490支撑后，或会进一步向前低460处下探。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037