焦煤热点报告：山西矿难事故影响评估

山西矿难事故影响评估 2026年5月22日，山西省长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生一起瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡。截至发稿，事故遇难人数已攀升至82人，另有2人失联，并有128人不同程度受伤。该矿难属于特别重大事故。针对山西通洲集团留神峪煤矿瓦斯爆炸事故，国务院事故调查组将较真碰硬开展事故调查，查清查透事故原因，查清查透属地管理、行业监管和企业责任，依法依规严厉惩处。“较真碰硬”的措辞也说明该事故较为严重。 ★事故影响供应减量明显 目前沁源县煤矿已全部停产。除沁源外其他地区也开始安全自查。据钢联调研，山西目前新增停产炼焦煤矿总计达到73座，除沁源县停产煤矿复产时间无法确定外，其余停产煤矿以自检自查为主，停产时间多在3-5天，涉及产能7890万吨。若假设沁源县煤矿将停产1个月，其他地区停产5-7天，预计总共影响产量257-300万吨左右。影响量占山西月度产量13.5%，全国月度产量的6%左右。但具体影响量仍需考虑以下四个方面：第一，停产时间不确定。目前除沁源县尚无明确的复产时间外，其他地区均仅限于自查，因此各地区停产时间不一，目前预计时间为3-5天，但6月为安全检查月，若安监时间延长，造成影响量也难以确定。第二，事态是否会波及到其他省份，促使它们也开展停产自查。如果其他省份跟进，影响量将进一步扩大。第三，若该次安全检查停产影响到表外数据，那么影响量会更大。安监外溢不止影响其他省，也会影响表外数据。第四，虽然目前霍尔木兹海峡形势有所好转，但海外能源局势仍未完全明朗，叠加近期部分煤矿仍有保供任务，因此若后续安监力度加强是否会影响能源问题也需关注。 ★风险提示 需求大幅下降，安监力度不及预期。 1、山西省沁源县煤矿发生煤矿事故 据报道，2026年5月22日19时29分左右，山西省长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生一起瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡。截至发稿，事故遇难人数已攀升至82人，另有2人失联，并有128人不同程度受伤。 根据《煤矿生产安全事故报告和调查处理规定》（安监总政法〔2008〕212号）第四条的规定，煤矿事故依据造成的人员伤亡或直接经济损失，划分为四个等级，其中特别重大事故，是指造成30人以上死亡，或者100人以上重伤，或者1亿元以上直接经济损失的事故。因此该矿难属于特别重大事故，此次事故是中国自2009年以来遇难人数最多的矿难。 事故发生后，习近平总书记高度重视并作出重要指示，要求全力救治伤员，科学组织搜救，妥善做好善后处置工作，并强调各地区各部门要汲取事故教训，深入排查整治各类风险隐患。针对山西通洲集团留神峪煤矿瓦斯爆炸事故，国务院事故调查组将较真碰硬开展事故调查，查清查透事故原因，查清查透属地管理、行业监管和企业责任，依法依规严厉惩处。“较真碰硬”的措辞也说明该事故较为严重。 关于事故原因，初步调查显示，涉事煤矿企业存在重大违法行为，并涉嫌谎报瞒报。央视新闻等媒体的报道和官方通报也揭示了事故背后存在的管理乱象，如下井人员登记人数与实际人数严重不符、安全监控造假、隐蔽工作面作业等问题。 2、除事故本身导致的停减产外，安监外溢也会造成供应减量 山西省长治市沁源县通洲集团留神峪煤矿核定产能为120万吨，通洲煤焦集团核定产能为420万吨，该煤矿地处山西省沁源县，该县主要炼焦煤种为主焦煤、瘦焦和贫瘦。 根据钢联测算，5月23日山西长治沁源县煤矿已全部停产，煤矿总数25座，合计产能2560万吨（包含长期停产煤矿1座，动力煤矿2座），按照最新调研口径影响原煤总日产约10.53万吨。除沁源外，长治市襄垣县部分煤矿也已开始停产自查，停产时间约在3天左右。目前长治市自5月23日新增停产炼焦煤矿总计23座，合计产能2530万吨，影响原煤日均产量10.23万吨。 事故发生后，山西除长治外其他区域也陆续开始安全检查。吕梁市应急管理局和吕梁市地方煤矿安全监督管理局发布《关于在全市范围内开展煤矿安全生产大检查的紧急通知》，决定在全市范围内开展煤矿安全生产大检查。据钢联统计，吕梁新增停产自检自查煤矿11座，合计产能1290万吨，停产时间3-4天。晋中当地煤矿安全监管同样趋严，晋中市新增停产煤矿数量达29座，停产时间多在3-5天，产能合计2640万吨，临汾地区煤矿安监同步升级，蒲县、洪洞、尧都区等地部分煤矿也开始自检自查，临汾目前新增停产煤矿10座，停产时间3天左右，合计产能1430万吨，影响原煤日产5.67万吨。 山西目前新增停产炼焦煤矿总计达到73座，除沁源县停产煤矿复产时间无法确定外，其余停产煤矿以自检自查为主，停产时间多在3-5天。 若假设沁源县煤矿将停产1个月，其他地区停产5-7天，预计总共影响产量257-300万吨左右。2026年3月，山西省炼焦煤产量1899万吨，全国炼焦煤产量4194万吨，影响量占山西月度产量13.5%，全国月度产量的6%左右。 但具体影响量仍需考虑以下四个方面：第一，停产时间不确定。目前除沁源县尚无明确的复产时间外，其他地区均仅限于自查，因此各地区停产时间不一，目前预计时间为3-5天，但6月为安全检查月，若安监时间延长，造成影响量也难以确定。第二，事态是否会波及到其他省份，促使它们也开展停产自查。如果其他省份跟进，影响量将进一步扩大。第三，若该次安全检查停产影响到表外数据，那么影响量会更大。安监外溢不止影响其他省，也会影响表外数据。第四，虽然目前霍尔木兹海峡形势有所好转，但海外能源局势仍未完全明朗，叠加近期部分煤矿仍有保供任务，因此若后续安监力度加强是否会影响能源问题也需关注。 资料来源：Mysteel，汾渭，东证衍生品研究院 资料来源：Mysteel，汾渭，东证衍生品研究院 资料来源：汾渭，东证衍生品研究院 资料来源：汾渭，东证衍生品研究院 资料来源：汾渭，东证衍生品研究院 资料来源：汾渭，东证衍生品研究院 3、总结 事故前，由于国产焦煤产量偏高，叠加蒙古煤进口量维持高位，焦煤整体供需格局偏宽松。但事故发生后，按前文测算，预计将造成短期内供应大幅下降，从而形成短时的供需缺口，进而抬高焦煤价格。因此，短期内焦煤价格将维持偏强运行。从时间持续角度来看，后续走势仍取决于本次安全监管的持续时间及其波及范围。 但目前海外能源局势仍未完全明朗，叠加近期部分煤矿仍有保供任务，因此若后续安监力度加强是否会影响能源也需关注。 4、风险提示 需求大幅下降，安监力度不及预期。 上海东证期货有限公司 【分析师声明】 本人具备期货交易咨询执业资格，保证本报告所采用的数据和信息均来自合规渠道，且本人力求报告内容、引用信息和数据的客观与公正，但不对所引用信息和数据本身的准确性和完整性作出保证。本报告分析逻辑基于本人的研究与职业判断，研究结论独立、客观，不受任何第三方授意或影响。本人及利益相关方不曾因、亦不会因本报告中的具体观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。本报告所载的观点仅代表分析师个人研究判断，并不代表本公司立场，特此声明。 【风险提示及免责声明】 本报告仅供上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）符合监管及公司相关规定的适当客户参考，本公司不因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司与本报告所涉品种及相关主体不存在可能影响研究独立性、客观性的利益冲突。 本报告不构成任何投资建议，未考虑特定客户的投资目标、财务状况及个体需求。在任何情况下，本公司不对投资结果作出任何保证，不与客户分享投资收益，亦不对任何人因使用本报告内容所引致的任何损失承担责任。投资者应独立判断、自主决策、自行承担全部投资风险。 【研究分析意见的局限性】 本报告研究结论基于发布当日可获取的信息及市场环境形成，存在时效性局限，市场波动、政策变化、相关变量调整等均可能导致研究结论发生变更，本公司不承担另行通知义务。 【版权声明】 本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何人不得对本报告的任何内容进行发布、复制、编辑、改编、转载或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容，否则本公司将保留追究其法律责任的权利。 如征得本公司同意进行引用、转载、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东证衍生品研究院”，标注报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 东证衍生品研究院 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼10楼联系人：梁爽电话：8621-63325888-1592传真：8621-33315862网址：www.orientfutures.comEmail：research@orientfutures.com