本周观点
本周（2026/05/22）农业板块下跌6.3%，跑输大盘6个百分点。板块近期连续走弱，5个交易日跌幅4.21%，行业排名跌幅第1，10个交易日跌幅7.23%。主要原因包括：1）基本面基本符合预期，生猪板块亏损持续但有所缓和，市场转向关注政策催化，但政策较为理性，导致预期调整，资金流出；2）板块轮动特征明显，消费板块失血，科技板块和美出口利好板块表现较好。
行情回顾
本周农业板块跑输大盘6个百分点，个股方面，涨幅前三为福成股份、国投中鲁、*ST天山；跌幅前三为海利生物、生物股份、德康农牧。
农业数据跟踪
生猪
- 生猪价格下跌：本周全国瘦肉型肉猪出栏价9.47元/kg，较上周下跌0.5%；猪肉平均批发价14.8元/kg，持平。
- 盈利减少：自繁自养头均盈利-345.94元/头，较上周减少2.7元/头；外购仔猪头均盈利-243.75元/头，减少30.21元/头。
- 体重持平，仔猪价格上涨：白条猪肉平均宰后均重88.82公斤，持平；15kg仔猪全国市场价25.24元/公斤，上涨5.4%。
家禽
- 肉鸡苗价格上涨：本周肉鸡苗价格3.48元/只，较上周上涨4.8%。
- 肉鸡价格下跌，鸡产品价格上涨：本周主产区白羽肉鸡平均价7.52元/公斤，下跌0.4%；鸡产品平均价8.95元/公斤，上涨0.6%。
- 利润增加：父母代种鸡养殖利润0.73元/只，增加0.16元/只；屠宰利润-0.54元/只，增加0.11元/只。
- 817鸡苗价格持平：主产区817鸡苗平均价0.83元/只，持平；817肉杂鸡平均价7.01元/公斤，下跌0.3%。
大宗
- 玉米价格下跌：国内玉米现货价2432.75元/吨，较上周下跌0.3%；CBOT玉米收盘价463.75美分/蒲式耳，上涨1.9%。
- 豆粕现货下跌：国内豆粕现货价2950.53元/吨，较上周下跌1.1%；CBOT大豆收盘价1197.25美分/蒲式耳，上涨1.7%。
研究结论
- 生猪板块：亏损持续但有所缓和，关注政策催化，建议关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，如牧原股份、温氏股份等。
- 家禽板块：关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展等。
- 种植与农产品：品种换代趋势明确，关注转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等，板块投资潜力值得期待，关注康农种业、敦煌种业等。
- 菌菇：主营产品价格景气持续，冬虫夏草放量期临近，建议关注众兴菌业、雪榕生物等。
- 养殖配套：龙头企业有望替代中小饲企，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
- 宠物：行业增长趋势不改，估值回落后仍有较好配置价值，关注乖宝宠物、中宠股份。
风险提示
农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
