中粮资本机构调研纪要

调研日期: 2026-05-21 中粮资本控股股份有限公司是中国粮集团旗下的专业化的金融业务运营管理和投资平台,旗下企业包括中英人寿、中粮信托、中粮期货、中怡保险经纪、中粮产业基金、中粮资本(香港)、深圳明诚金融、中粮金科和龙江银行。该公司于2017年成为国家发改委第二批混改试点企业,并于2019年初成功上市。在“十四五”期间,中粮资本将以数字化为发展战略,拓展供应链金融、农业金融和康养金融三大创新业务,成为以服务民生为特色的综合金融平台。 1、公司 2026 年一季度整体经营及投资情况如何? 2026 年一季度,公司实现营业总收入 24.86 亿元,同比增长 5.78%;归属于上市公司股东的净利润 2.70 亿元,归属于上市公司股东的综合收益11.07 亿元;归属于上市公司股东所有权益 238.5 亿元,较上年末增加4.87%。公司战略路径清晰,业务协同效应明确,持续为股东创造价值。 一季度权益市场波动较为显著,市场风格切换频繁,对公司权益类投资造成一定短期压力。公司始终坚持“自有资金、绝对收益、报表影响”的投资原则,持续优化大类资产配置,整体投资以固收类资产为主,权益类资产以 OCI 策略投资为主,力求平滑报表波动。 2、中粮信托一季度业务进展如何?标品资管和证券服务信托有哪些新动态? 2026 年一季度,中粮信托整体经营平稳,各项转型业务有序推进。标品资管业务保持存续规模稳中有升,在“三分类”改革持续推进背景下,信托收入结构进一步优化,标品业务对收入的支撑作用持续增强。证券服务信托方面,公司继续深化与银行理财子等机构的合作,运营服务体系不断完善,规模保持稳定。同时,中粮信托积极强化财富管理体系建设,稳步推进以客户为中心的资产配置能力提升,在“十五五”开局之年,致力于为客户提供更具专业性和多元化的金融服务方案。 3、中粮期货 2026 年一季度的经营亮点在哪里?国际化业务有哪些新突破? 2026 年一季度,大宗商品市场剧烈波动,中粮期货抢前抓早,在波动中捕获确定性,顺利实现净利润“开门红”,境内经纪业务权益规模增幅优于市场平均水平。国际化布局方面,新加坡子公司稳步运营,香港子公司已获香港期货交易所清算会员资格,并在今年一季度助力 境外客户参与上期所镍期货国际化首批交易。风险管理业务成效突出,发挥自身“懂产业、懂金融”的优势,深耕“三农”沃土,助力农业农村现代化。展望 2026 年,中粮期货将以“十五五”规划为引领,始终坚守服务农粮产业链、供应链安全的核心使命,助力期货市场更好服务实体经济高质量发展。 4、展望未来,公司对 2026 年整体市场环境和经营策略有何判断? 展望 2026 年,低利率环境持续,权益市场震荡修复、固收市场低位运行的格局大概率延续,资产轮动加速持续考验投资机构的适应力。权益方面,公司将坚持绝对收益导向,重点配置低估值、高股息等具备稳定分红能力的标的,通过量化指数增强等策略增厚收益;固收方面,以获取票息收益为主要目标,严格控制信用风险,主要配置高评级债券,并根据利率变化灵活调整久期。公司将在稳字当头的基础上,积极捕捉结构性机会,努力为股东实现穿越周期的稳健回报。