中粮资本机构调研纪要

调研日期: 2026-03-19 中粮资本控股股份有限公司是中国粮集团旗下的专业化的金融业务运营管理和投资平台,旗下企业包括中英人寿、中粮信托、中粮期货、中怡保险经纪、中粮产业基金、中粮资本(香港)、深圳明诚金融、中粮金科和龙江银行。该公司于2017年成为国家发改委第二批混改试点企业,并于2019年初成功上市。在“十四五”期间,中粮资本将以数字化为发展战略,拓展供应链金融、农业金融和康养金融三大创新业务,成为以服务民生为特色的综合金融平台。 投资者关系活动主要内容介绍 1、能否详细介绍一下中英人寿当前的经营情况以及未来的战略方向? 中英人寿作为中粮资本的寿险业务核心,一直秉持"稳健经营、价值增长"的理念。根据已披露的中英人寿2025年未经审计的数据,中英人寿净利润8.46亿元,综合收益总额26.59亿元。核心业务指标持续向好,新业务价值(VNB)再创佳绩,风险综合评级(IRR)已连续三十七个季度保持A类,偿付能力充足率远高于监管要求,体现了公司卓越的风险管理和资产负债管理能力。在渠道发展方面,中英人寿持续推进高质量转型:个险渠道聚焦绩优队伍建设,代理人产能持续提升;经代渠道深化"双头部"策略,与头部经代公司合作深化,市场份额持续扩大;银保渠道坚持"以客户为中心"的专业化经营,与银行合作深度和广度不断提升。未来战略上,中英人寿将继续围绕"健康、养老、财富、传承"四大核心需求,依托股东资源禀赋,构建中英专属融合生态。中英人寿将加速推进分红产品转型,降低负债成本,同时资产端坚持"品质投资,岁月相守"的品牌理念,持续优化大类资产配置,以应对低利率环境的挑战。 2、中粮信托近年来发展迅速,请介绍信托业务的核心特色和未来增长点? 中粮信托顺应信托业务"三分类"新规导向,持续优化业务结构,积极构建以标品固收、证券服务信托和普惠金融为核心的业务体系,转型成效逐步显现,行业排名进一步提升。根据已披露的中粮信托2025年未经审计的数据,中粮信托净利润6.53亿元,综合收益总额10.65亿元。 标品资管业务是当前最主要的收入来源,已形成覆盖现金管理、纯债、"固收+"等全品种的产品体系,运用信用精选、固收+策略等增厚收益。证券服务信托方面,中粮信托与银行理财子等机构深度合作,构建了以运营托管、投顾服务为核心的综合服务体系,成为规模增长的坚实支撑。普惠金融依托中粮集团农业产业链优势,服务小微企业和农户,探索"信托+保险+期货"联动模式,践行社会责任。未来,中粮信托将继续深耕三大核心赛道,同时通过全国财富中心网络,凭借优质底层资产服务高净值客户,并运用固有资金开展OCI投资增强收益韧性。 3、中粮期货作为产业系期货公司的龙头,在服务实体经济和国际化方面有哪些新进展? 中粮期货锚定"成为具有全球视野的一流衍生品综合服务商"战略目标,连续第12年获得期货公司AA评级。产业服务是中粮期货的核心优势,中粮期货深度服务中粮集团各专业化公司,提供套保交割、含权贸易、期现业务等"管家式"服务。同时,创新"保险+期货+信贷+订单"模式,覆盖全国22个省区市,累计服务农户超23万户,持续助力乡村振兴。 国际化布局取得重要突破。2025年,中粮期货成功设立新加坡子公司,香港子公司获得香港期货交易所清算会员资格,国际业务连续多年实现稳定盈利,初步形成了"场内+场外、境内+境外"的全市场服务网络。在风险管理业务方面,公司积极布局策略研投,为多家上市公司提供风险管理方案;资产管理业务聚焦期货和衍生品方向,发行多只CTA产品,形成了具有中粮期货特色的策略产品体系。未来,中粮期货将继续夯实"一体化"运营能力,深化产业服务,拓展国际业务,巩固产业系期货公司的领先地位。