周度要点小结
- 行情回顾：本周棕榈油主力2609合约上涨，涨幅0.54%。
- 行情展望：马来西亚棕榈油产量环比下降11.38%，出口量减少13.9%，印尼供应收紧与马棕疲弱出口交织影响市场，预计震荡为主。
期货市场情况
- 大连棕榈油：主力2609合约上涨0.54%。
- 9-1价差：截至5月21日，价差为-168元/吨，反向扩大。
- 持仓与仓单：前二十名净持仓-71725手，仓单2371手，较上周持平。
现货市场情况
- 广东现货价格：报价9450元/吨，较上周增加60元/吨；FOB价格1165美元/吨，CNF价格1203美元/吨，均较上周增加。
- 基差：广东地区与主力合约基差为52元/吨，有所恢复。
上游情况
- 马来西亚供应：
- 4月产量163.0万吨，环比增长18.37%；出口量130.3万吨，环比下降14.34%。
- 4月底库存230.9万吨，环比增长1.71%。
- 马棕出口：
- 5月1-20日出口761517吨，较4月减少13.9%。
- 5月1-15日出口430474吨，较4月减少5.2%。
产业情况
- 国内库存：截至5月15日，全国重点地区商业库存78.826万吨，环比增加3.22万吨，增幅4.26%；同比增加42.86万吨，增幅119.14%。
- 进口利润：广东现货与马来西亚进口成本价差-329.13元/吨，较上周增加。
- 替代品情况：
- 豆油库存97.56万吨，环比减少1.10万吨；菜油库存54万吨，较上周增加0.5万吨。
- 豆油价格8790元/吨，菜油价格9870元/吨，均较上周增加。
- 现货豆棕、菜棕价差缩窄，菜豆现货价差持平，期货价差有所变化。
期权市场
研究结论
- 马来西亚棕榈油产量下降但出口疲软，库存累库预期仍存；国内库存高企，进口利润改善；替代品豆油、菜油价格上涨，油脂价差变化。市场预计震荡为主。
