每日观点
- 供给端：本周PVC产量环比减少8.73%，产能利用率下降，电石法产量减少，乙烯法产量增加，下周预计检修减少，排产少量增加。
- 需求端：下游开工率环比增加，但低于历史平均水平，型材开工率高于历史，管材和薄膜开工率低于历史，糊树脂开工率高于历史，船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷。
- 成本端：电石法利润亏损增加，乙烯法利润亏损减少，双吨价差利润减少，排产承压。
- 现货价格：华东SG-5价5050元/吨，09合约基差33元/吨，现货升水期货。
- 库存：厂内库存环比减少，电石法厂库减少，乙烯法厂库增加，社会库存微增，生产企业库存天数减少。
- 期价：MA20向下，09合约期价收于MA20下方，主力持仓净空，空增。
- 成本变化：电石法成本走弱，乙烯法成本走强，总体成本走弱。
- 利多因素：供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好。
- 利空因素：总体供应压力反弹，库存持续高位，内外需疲弱。
- 主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。
- 主要风险点：内需政策落地实现程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势。
- 研究结论：PVC2609在4890-5004区间震荡。
PVC行情概览
- 表1.昨日行情概览（数据来源：WIND，上海钢联，大越期货）
PVC期货行情
PVC基本面
