德石股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-20 德州联合石油科技股份有限公司成立于1961年,原为中国石化新星石油公司全资下属企业。2004年6月30日改制为德州联合石油机械有限公司,2017年6月9日更名为德州联合石油科技股份有限公司。公司主要提供高端石油钻井、采油工具、石油装备及工程服务,拥有先进的产品加工和检测设备,取得API、ISO9001(DNV)、HSE等多个体系认证,产品覆盖国内各大油田,并出口到多个国家和地区。企业秉承诚信为本、多元共赢的经营理念,扎实推进“打造国际一流螺杆钻具”战略的实施,持续为国际油气开发行业提供一流的产品和服务。 投资者关系活动主要内容介绍, 1.25 年毛利率小幅波动,26 年第一季度毛利率进一步下降的核心原因是什么? 答:投资者您好,2026 年原材料价格上涨直接推高营业成本,而公司无法完全通过销售端提价转嫁,导致单位产品毛利被压缩,其中钻具租赁收入较2025 年同期降低且毛利率同比下降。以上导致2026 年第一季度毛利率下降。请您了解,谢谢。 2.您好程总,公司 2025 年海外收入有所提升,未来海外业务增长能否持续?贵公司海外竞争战略和差异化打法是什么? 答:投资者您好!未来德石股份海外市场增长是可以持续的。首先,德石股份研发销售的产品在全球市场中,与国际知名公司产品的销售份额相比,德石股份的占比仍然很小,具有很大的成长空间。其次,德石股份通过并购北美公司的举措,实现研发和品控达到世界一流产品的水平,可以在全球市场与国际优秀企业同台竞技。第三,目前德石股份已经成为斯伦贝谢、NOV、贝克休斯等国际油服公司的合格供方。德石股份海外业务增长可持续,谢谢! 3.董秘您好,未来公司是否有收并购的计划? 答:您好,德石股份始终致力于提升公司价值,为股东创造长期稳定的投资回报,积极推进外延式发展布局,2024 年已完成对美国IAE公司的收购及增资,提升海外特别是北美的市场份额。未来将继续坚持内生增长与外延扩张双轮驱动的发展战略,积极探索第二增长曲线。收并购布局围绕三大核心方向展开:一是重点关注油气钻采装备和工具现有产业链内的优质标的,二是与现有产品和技术有一定产业关联、具备协同发展潜力的相关领域标的,三是充分发挥公司在高端制造领域的技术积累,向赛道更宽潜力更大的行业进行延伸或收购。 4.你好陈总,贵司 2025 年营收和净利润实现双增长,但2026 年第一季度营收及净利润同比、环比均下滑,主要原因是什么?答:投资者您好,尽管公司生产处于满负荷运转状态,但受限于下游客户结算存在的时间差,部分收入在一季度未能如期完成结算确认,导致当期账面收入低于预期。在收入下滑的同时,公司净利润端承受了更大压力;原材料价格上涨导致营业成本增加,但客户端的价格上涨传导 较慢,对毛利率造成压力;公司持续积极开拓国内外市场,虽然短期内收入下降,但公司加大市场开拓费用(市场人员薪酬、展会费、差旅费等)的投入,销售费用呈现增长的态势;另外一季度汇率的波动导致汇兑损失增加,直接冲减了财务收益,对净利润产生负面影响,以上请您了解,谢谢。 5.目前全球油价波动、行业竞争加剧,公司未来 3-5 年整体发展战略是如何规划? 答:您好!当前全球油价波动、行业竞争加剧。未来三年,公司仍然定位高端油气专用工具及装备的研发、制造、销售为一体的发展模式,做细分市场的龙头企业,坚持井下、地面双主线,产品、服务双模式,国内、海外双市场,传统、数字双技术,油气、非油领域双业务的发展战略。市场方面要大力发展海外市场,提高海外市场占有率,重点布局俄罗斯、美国、中东市场。开拓及发展新的业绩增长赛道,实现产品量产及市场布局,成就公司发展的第二曲线。谢谢! 6.您好程总,2025 年年报中提到"2026 年公司将在俄罗斯、中东设立新的维修服务站,在俄罗斯建设定子注胶工厂",目前维修站及注胶工厂建设进度如何? 答:您好!德石拟在中东设立的维修服务站已经选好地址,维修站配备的设备和产品也已经准备好,因中东战争的影响,正等待合适的船期发运。俄罗斯建设的定子注胶工厂选址完成,双方正进行商务洽谈。谢谢!