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一、研究观点 本研报围绕棉花和白糖市场进行日度数据监测和市场信息分析，重点关注仓单数量、到厂价、纱线及短纤布负荷与库存、白糖现货价及期货仓单变化等关键指标。

二、日度数据监测

1. 棉花期货仓单：5月18日仓单数量12501张，较上一交易日增加15张，有效预报208张。
2. 国内棉花到厂价：新疆17556元/吨，河南17714元/吨，山东17672元/吨，浙江17713元/吨。
3. 纱线市场：综合负荷56.5（下降0.1），综合库存17.6（上涨0.1）；短纤布市场：综合负荷60（持平），综合库存24.5（上涨0.4）。
4. 白糖现货价：南宁5390元/吨（下降20元），柳州5450元/吨（下降15元）。
5. 白糖期货仓单：5月18日数量22935张，较上一交易日增加403张，有效预报658张。

三、图表分析 数据来源：Wind光大期货研究所（注：原文提及两次，此处合并）。

四、研究团队人员介绍

1. 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次获“最佳农产品分析师”等称号，2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”。
2. 张凌璐：英国布里斯托大学硕士，光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，2023年荣获郑商所纯碱、尿素高级分析师称号，2024-2025年连续获“最佳工业品期货分析师”。
3. 孙成震：云南大学金融硕士，光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱研究，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获“最佳农副产品期货分析师”。

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