广发机械唯科科技再推荐插芯扩产即将落地光通信稀缺资产20260519

我们近两个月持续重点推荐唯科科技，公司业务已经向光通信切换，近期业务&逻辑变化大： #估值体系迎来切换：年产20亿元插芯产能即将落地。 公司已将久腾产线整体搬至厦门，计划26年6月底扩到600万颗/月，按每颗约30元，对应年化约20亿元收入，净利率高于主业。 #预计Q3开始插芯收入体现，Q4–27 【广发机械】唯科科技再推荐：插芯扩产即将落地，光通信稀缺资产20260519 我们近两个月持续重点推荐唯科科技，公司业务已经向光通信切换，近期业务&逻辑变化大： #估值体系迎来切换：年产20亿元插芯产能即将落地。 公司已将久腾产线整体搬至厦门，计划26年6月底扩到600万颗/月，按每颗约30元，对应年化约20亿元收入，净利率高于主业。 #预计Q3开始插芯收入体现，Q4–27年进入放量阶段，叠加后续24芯高单价方案逐步量产，带来进一步价格与盈利弹性。 #国内插芯玩家目前高度稀缺，龙头凯航短时间内收入从数亿元快速扩张至十亿元以上。 插芯产品对模具精度和一致性要求极高，行业净利率高，具备确定性的利润率上移逻辑。 #公司小批量供货AAOI，送样罗森博格、k客户等。 现有MPO散件业务月收入千万元级别，MPO插芯、FAU小模组、MT适配器等均有布局。 #投资思考：主业稳定、MPO是高弹性期权。 主业预计26年3.5亿，未来2-3年主业稳定20%+增速。 MPO高弹性+主业稳健，安全边际高，持续重点推荐。