核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约（I2609）收盘价803.00元/吨，环比下跌6.50元/吨；持仓量688,084手，环比减少7013手；9-1合约价差19.5元/吨，环比缩小2.00元/吨；前20名净持仓11823手，环比增加808手；大商所仓单5,550手，环比增加550手。
- 现货市场：青岛港61.5%PB粉矿835元/干吨，环比下跌9元/干吨；60.5%麦克粉矿823元/干吨，环比下跌10元/干吨；京唐港56.5%超特粉矿720元/干吨，环比下跌7元/干吨；主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）19.8元，环比缩小3元。
- 国际市场：新加坡铁矿石主力合约108.2美元/吨，环比下跌0.93美元/吨；62%普氏指数109.95美元/吨，环比下跌1.55美元/吨。
- 供需数据：全球铁矿石发运总量3205.5万吨，环比增加346.0万吨；中国47港到港总量2829.8万吨，环比增加419.2万吨；47港库存17,189.23万吨，环比减少36.53万吨；样本钢厂铁矿石库存8,776.84万吨，环比增加9.80万吨；铁矿石进口量10,385.0万吨，环比减少89.0万吨；可用天数20.00天，环比减少0.0026天；266座矿山日产量40.47万吨，环比增加0.79万吨；开工率63.69%，环比增加0.44%；铁精粉库存69.03万吨，环比增加2.18万吨。
- 运费：巴西图巴朗-青岛运价36.80美元/吨，环比下跌0.13美元/吨；西澳-青岛运价15.01美元/吨，环比下跌0.42美元/吨。
- 下游情况：247家钢厂高炉开工率83.54%，环比增加0.30%；产能用率89.74%，环比增加0.21%；国内粗钢产量8363万吨，环比减少341万吨。
研究结论
- 市场走势：通胀预期提升导致大宗商品承压，成材回调拖累炉料，I2609合约震荡偏空，注意风险控制。
- 技术分析：I2609合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行。
- 供需平衡：澳巴发运量和到港量增加，但港口库存由增转降，铁水产量维持在240万吨附近，供需边际缓和。
- 产业动态：钢厂库存小幅增加，高炉开工率及产能用率稳定，粗钢产量下降，显示下游需求韧性减弱。
数据来源与风险提示
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- 市场有风险，投资需谨慎。
