每日观点——工业硅
- 供给端：上周供应量为7万吨，环比减少9.09%。
- 需求端：上周需求为5.3万吨，环比减少25.35%，需求持续低迷。多晶硅库存31.3万吨，高位；硅片和电池片亏损，组件盈利。有机硅库存47900吨，低位，盈利，开工率71.57%。铝合金锭库存4.64万吨，高位，进口亏损，再生铝开工率56.4%，高位。
- 成本端：新疆地区通氧553生产成本为9708.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑上升。
- 库存：社会库存55.4万吨，环比增加0.54%；样本企业库存178800吨，环比减少1.65%；主要港口库存12.6万吨，环比减少1.56%。
- 盘面：主力持仓净空，空减。
- 预期：供给端排产增加，需求复苏低位，成本支撑上升。工业硅2609：在8390-8570区间震荡。
每日观点——多晶硅
- 供给端：上周产量21000吨，环比增加0.47%，预测5月排产8.95万吨，环比增加2.87%。
- 需求端：上周硅片产量11.65GW，环比增加1.12%，库存26.02万吨，环比增加0.34%，硅片生产亏损。5月排产51.1GW，环比增加9.91%。4月电池片产量45.7GW，环比减少3.72%，上周外销厂库存9.2GW，环比减少4.16%，电池片生产亏损。5月排产量45.52GW，环比减少0.39%。4月组件产量31.8GW，环比减少18.67%，5月预计产量35.06GW，环比增加10.25%，组件生产盈利。
- 库存：国内月度库存24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存34.76GW，环比减少12.57%。
- 基本面：偏空（供给端）、偏空（需求端）、中性（成本端）、偏空（预期）。
- 盘面：MA20向上，06合约期价收于MA20下方。主力持仓净空，空减。
- 预期：供给端排产持续增加，需求端硅片和电池片生产增加，组件生产短期增加，中期回调。总体需求有所恢复但后续乏力，成本支撑持稳。多晶硅2606：在35940-38110区间震荡。
多晶硅行情概览
- 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空：节后需求复苏迟缓，下游多晶硅供强需弱。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
数据来源：SMM，上海钢联
