工业硅期货市场近期呈现震荡走势。供给端，上周工业硅供应量环比增加3.70%，需求端环比增长11.43%。成本端，新疆地区样本通氧553生产亏损为2888元/吨，成本支撑有所走弱。基差方面，现货升水期货，偏多。库存方面，社会库存环比增加1.30%，样本企业库存环比减少0.81%，主要港口库存环比减少0.84%，偏空。盘面方面，MA20向上，11合约期价收于MA20上方，偏多。主力持仓方面，主力持仓净空，空增，偏空。预期方面，供给端排产有所增加，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2511：在8800-9200区间震荡。基本面：偏多。
多晶硅期货市场近期呈现偏空走势。供给端，上周多晶硅产量环比增加10.94%，预测8月排产环比增加22.76%。需求端，硅片产量环比增加9.27%，库存环比增加5.28%，目前硅片生产为亏损状态；电池片产量环比增加1.90%，上周电池片外销厂库存环比增加29.01%，目前生产为亏损状态；组件产量环比减少0.59%，国内月度库存环比减少51.73%，欧洲月度库存环比减少2.29%，目前组件生产为盈利状态。成本端，多晶硅N型料行业平均成本为36280元/吨，生产利润为9720元/吨。基差方面，现货贴水期货，偏空。库存方面，周度库存为23.3万吨，环比增加1.74%，处于历史同期高位，中性。盘面方面，MA20向上，11合约期价收于MA20上方，偏多。主力持仓方面，主力持仓净多，多减，偏多。预期方面，供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续增加，电池片生产持续增加，组件生产短期有所减少，中期有望恢复，总体需求表现为持续恢复，成本支撑有所持稳。多晶硅2511：在51515-54455区间震荡。基本面：偏空。
利多因素：成本上行支撑，厂家停减产计划。利空因素：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
