通信行业深度：端侧算力的“奇点”时刻—需求，模型，算力的三维共振

端侧算力的“奇点”时刻—需求，模型，算力的三维共振 端侧算力正处于需求高速增长前夜。自大模型诞生已经三年有余，在大模型诞生伊始，对于端侧算力需求的探讨便始终不断。但三年来，端侧的算力需求被云端模型能力的加速进化持续压制。本地部署这一需求，也更多的停留在合规层面。在手机，PC等消费终端上部署的大模型也鲜有看点，终端似乎正逐渐退化为一个移动的云端入口。但我们认为，这并不代表着端侧算力这一需求的证伪。如果把视线移出“传统意义”上的消费终端，我们会发现，随着大模型对视觉，物理感知体系的渗透，机器人，智能驾驶等下游客户的需求正持 续扩大；VLA、世 界模型 等端侧 模型正 加速进 化；GPGPU、端侧NPU+3D-DRAM等端侧算力正加速迭代。端侧算力正以一种更加务实，更加落地的方式走入“奇点”时刻。 增持（维持） 客户需求大迭代。与PC，手机等渐渐化为云端大模型入口不同，不同形式的机器人，智能车等终端客户正在对设备的能力提出更高的要求。无论是传统意义上的“割草机器人”进化为“庭院机器人”，抑或是智能驾驶对于非典型场景的识别，还是机器人从“算法+遥控”变身“自主行动”，这些场景均对本地部署的算力提出了跨越式增长的需求，让“类人”终端更像人，正在取代让人用终端更智能，成为行业需求高速增长的主基调。 作者 分析师宋嘉吉执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji@gszq.com 本地模型大升级。为了满足客户需求的迭代，端侧模型的范式也正在升级，亦或是说，大模型思路下带动的端侧模型迭代，也让原本无法实现的需求被客户提出并成为现实。端侧模型相较于云端模型，更加专注于对于物理世界的理解。从最早的YOLO（神经卷积小模型）模型，到智驾带领下的VLM（视觉-语言 ）、VLA（视觉-语言-动作 ）、世 界模型 ，再到 机器人 前沿的GEM（多模融合）模型，更先进的模型思路和范式，正加速带领“类人”终端从机器视觉走向“人类触觉”。 分析师黄瀚执业证书编号：S0680519050002邮箱：huanghan@gszq.com 分析师邵帅执业证书编号：S0680522120003邮箱：shaoshuai@gszq.com 相关研究 芯片能力大扩容。模型范式的提升，尤其是从传统的神经网络模型范式下的YOLO，到大模型范式下的VLA，世界模型等，都对于端侧的算力芯片的能力提出了更高的要求。但值得注意的是，芯片的能力不等于算力，相较于云端芯片，端侧模型对于部署速度，功耗，性价比的要求更高，因此端侧芯片在架构，存储等方面都要寻求变化与突破，当前英伟达的Orin与Thor芯片虽然性能领先，但其较高的售价使得在看中“性价比”的端侧市场很难成为大众选择，这也为国内芯片公司发力端侧提供了良好的市场机会。 1、 《 通 信 ： 从Semtech看 电 芯 片 的 投 资 机 会 》2026-05-102、《通信：海外云厂商财报的启示》2026-05-053、《通信：光通信之“成长的烦恼”》2026-04-26 投资建议：我们认为，聚焦未来的端侧算力放量，主要要从两个方向出发，第一个是直指芯片本身，聚焦给端侧提供算力且拥有自主迭代能力的优秀芯片设计公司，第二是端侧芯片的“服务器”环节，如物联网模组等。第三则是3D-Dram等存储新方向。 风险提示：端侧模型进展不及预期、存储涨价压缩需求、端侧硬件放量不及预期。 内容目录 投资要件...............................................................................................................................................................31.再思考一次，真正的需求从何而来......................................................................................................................42.模型先行，新模型重塑硬件感知体系..................................................................................................................73.端侧芯片，哪种架构将会走到最后？................................................................................................................134.投资建议：如何提前布局端侧“奇点”时刻？..................................................................................................195.风险提示.........................................................................................................................................................20 图表目录 图表1：Nano Banana将4K生成时间压缩至10秒以内........................................................................................4图表2：膝跳反射链路..........................................................................................................................................5图表3：从端到云的数据处理链路........................................................................................................................5图表4：Yarbo机器人功能拓展.............................................................................................................................6图表5：Yarbo机器人搭载更强大的端侧感知系统.................................................................................................6图表6：端侧用户需求汇总...................................................................................................................................6图表7：YOLO算法..............................................................................................................................................7图表8：YOLO标注过程.......................................................................................................................................8图表9：ViT算法原理...........................................................................................................................................9图表10：英伟达发布开源VLA模型Alpamayo....................................................................................................10图表11：世界模型根据当前画面实时预测未来画面............................................................................................11图表12：谷歌RT-2模型....................................................................................................................................12图表13：瑞芯微营业收入高速增长....................................................................................................................13图表14：特斯拉HW3.0在智驾系统中引入双NPU核.........................................................................................14图表15：蔚来NPU智驾驶芯片..........................................................................................................................14图表16：高通发布基于跃龙IQ10的整套物理AI方案........................................................................................15图表17：瑞芯微RK1820协处理器.....................................................................................................................15图表18：英伟达车载收入增长情况（按财年）...................................................................................................16图表19：英伟达端侧产品线在加速丰富.............................................................................................................17图表20：CUDA正在向物理世界加速延伸...........................................................................................................18图表21：端侧上市公司整理................