宏观周报：美国总统时隔九年再访华建设性战略稳定关系成中美新定位

1周度回顾 目录 2高频数据 CONTENTS 3大类资产 4周度关注 周度回顾0511-0517 第一部分 1.1周度回顾（0511-0517） ⚫周一，5月11日。根据国家统计局2026年5月11日的数据，4月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.2%，涨幅较3月扩大0.2个百分点；4月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨2.8%，涨幅较3月扩大1.3个百分点，涨幅为2022年7月以来的新高。 ⚫周二，5月12日。中国人民银行货币政策。根据中国人民银行（以下简称“人行”）5月11日的消息，《2026年第一季度中国货币政策执行报告》发布。 ⚫周二，5月12日。（1）根据美国劳工部5月12日的数据，美国4月CPI同比3.8%、预期3.7%、前值3.3%；美国4月核心CPI同比2.8%、预期2.7%、前值2.6%。（2）根据美国劳工部5月13日的数据，美国4月PPI同比6%、预期4.8%、前值4.3%，美国4月核心PPI同比5.2%、预期4.3%、前值43%。 ⚫周三，5月13日。根据新华社5月13日晚间20点左右的报道，应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普5月13日晚乘专机抵达北京，开始对中国进行国事访问。 1.1周度回顾（0511-0517） ⚫周四，5月14日。1.中国5月基础货币投放。根据中国人民银行5月14日的消息，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2026年11月15日（遇节假日顺延）。2.中国4月社融和货币供应。根据中国人民银行5月14日的数据，4月末，广义货币（M2）同比增长8.6%；狭义货币（M1）同比增长5%；流通中货币（M0）同比增长12.2%。4月末，社会融资规模存量（简称“社融存量”）同比增长7.8%；4月社会融资规模增量（简称“社融增量”）为6245亿元。 ⚫周五，5月15日。根据新华社的报道，王毅向媒体介绍中美元首会晤情况和共识。 ⚫周六，5月16日。根据商务部的报道，商务部新闻发言人就中美经贸磋商初步成果答记者问。 1.1周度回顾（0511-0517） ⚫周六，5月16日。（1）根据央视5月16日下午15点左右的报道，美国消息人士称，五角大楼正在为恢复对伊朗的军事行动做准备，美国和以色列最早可能在下周恢复对伊朗的军事打击。美方消息称，目前谈判陷入僵局，美国总统特朗普15日重申，伊朗就结束战争提出的方案“不可接受”，不过特朗普尚未就下一步行动做出决定。消息显示，多位美国官员透露，如果美国决定对伊朗恢复军事打击，选项之一是对伊朗军事和基础设施目标进行更猛烈的轰炸；另一个选项是让特种作战部队地面进入，以获取伊朗的核材料。数百名特种作战部队人员已于3月抵达中东。但美国官员承认，这一选项伴随着巨大风险。（2）根据央视新闻5月16日早间9点左右的报道，阿联酋阿布扎比媒体办公室5月15日表示，阿联酋正加快建设一条绕开霍尔木兹海峡的新输油管道，该项目由阿联酋国营石油企业阿布扎比国家石油公司负责实施。建成后，该公司通过富查伊拉港的原油出口能力将实现翻倍，目前这一管道已进入施工阶段，预计明年投入运营。 高频数据 第二部分 2.1国内商品：物价水平 上周（0511-0515）猪肉批发价相对下行，价格至14.80元/公斤；蔬菜批发价略有下行，价格至4.21/公斤；水果批发价有所上行价格至7.88元/公斤。 2.2国际商品：大宗价格 上周（0511-0515）CRB商品价格指数有所上行，至399.29。 2.3货币市场：利率 上周（0511-0515）DR007和R007相 对上行，分别至1.3186%和1.3565%。 2.4外贸市场：海运指数 上周（0511-0515）波罗的海干散货指数（BDI）相对上行，至3151点。 2.5外贸市场：出口集装箱指数 上周（0515当周）出口集装箱运价综合指数（CCFI）相对上行，至1280.46。 大类资产 第三部分 3.1大类资产（0511-0515） 股票市场 A股主要指数涨跌不一，上证综合指数下跌1.07%；深证成份指数下跌0.02%；创业板指数上涨3.50%； 国债期货市场 收盘价均上涨，2年期国债 期 货 上 涨0.06%，10年期国债期货上涨0.21%，30年 期 国 债 期 货 上 涨0.20%。 3.2大类资产（0511-0515） 外汇市场 美元指数上涨1.46%，在岸美元兑人民币上涨0.05%，英镑兑人民币下跌2.0%； 原油上涨4.18%；沪金下跌3.26%；生猪下跌3.79%； 沪 铜 上 涨0.15%； 螺 纹 下 跌0.95%。 周度关注0518-0524 第四部分 4.周度关注0518-0524 ⚫周一，5月18日。中国4月规上工业增加值、固投、社零等多项国民经济指标。 ⚫周三，5月20日。中国5月1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）。英国4月核心CPI同比。英国4月CPI同比。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布 及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 欢迎关注国信期货订阅号 分析师：张俊峰从业资格号：F03115138投资咨询号：Z0022483电话：021-55007766-305163邮箱：15721@guosen.com.cn