黑色：宏观预期转弱 黑色震荡调整

周度报告指出宏观预期转弱，黑色板块震荡调整。具体来看：

黑色板块走势对比
焦煤领跌，板块整体见顶回落。

期货市场涨跌对比
油气走强，其余品种下跌。

现货价格
钢材、铁矿下跌，双焦、废钢上涨。

利润与估值
钢厂盈利改善，期螺估值中性。

钢材供需
产量稳，需求增，去库速度加快。

铁矿供需
铁水产量微增，铁矿发运大降。

焦煤
原煤产量高位，总库存环比+49.2万吨。

焦炭
产量持稳，总库存环比-6.7万吨。

品种价差
卷螺价差略有回落。

重点数据/政策/资讯

• 美国总统特朗普称伊朗回应“愚蠢”，停火协议岌岌可危。
• 中国1-4月出口钢材同比下降9.7%。
• 沙特阿美称全球石油供应减少约10亿桶。
• 印度上调黄金进口关税至10%。
• 印尼推迟大宗商品采矿特许权使用费实施。
• 蒙古国煤炭出口同比增长56.51%。
• 秘鲁发布能源紧急状态法令应对电力供应紧张。
• 美国4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来新高。
• 几内亚铝土矿企减少发运计划。
• 中美领导人会谈构建“建设性战略稳定关系”。

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