大类资产周度表现及市场高频数据
固定收益
- 海外固定收益周度表现：具体数据未展示。
- 美债收益率曲线和信用利差：10年期美债收益率接近4.6%，触及2025年5月以来新高，上行压力主要来自通胀和经济动能。
- 不同评级信用债相对强弱及欧元区国债利差：信用利差变化及相对强弱分析未详细展开。
- 美国国债发行量及一二级市场供需：供需关系及发行量数据未具体说明。
汇率市场
- 主要汇率周度表现：受地缘和原油价格影响，G10货币组中美元打分分化，日元和加元转弱，挪威克朗和澳元偏强。
- 主要国家国债收益率与美债利差走势：美元指数估值较低，具备进一步走高动能。
- 中国货币政策框架演进：未提供具体分析。
- 人民币汇率月频指标及高频指标：离岸和在岸人民币打分回落。
大宗商品
- 全球主要大宗商品周度表现：具体数据未展示。
- 主要大宗商品比价及产业链相对强弱：比价及产业链分析未详细展开。
- 宏观商品高频数据：未提供具体分析。
海外权益
- 全球主要指数及美股行业周度表现：具体数据未展示。
- 周度美股风格表现、估值及盈利追踪：未提供具体分析。
- 美股各板块BEst PE与EPS跟踪及与1Q前对比：未详细展开。
- 美股各板块现价PE与EPS跟踪及与1Q前对比：未详细展开。
- 盈利周期定位 - 主要指数EPS季度同比趋势：未提供具体分析。
- 波动率与风险情绪指标：未详细展开。
- Tracking Factors：未提供具体分析。
加密货币
BOJ后YCC时代
- 日元Carry交易体系市场高频数据追踪：未提供具体分析。
宏观数据全息图及基本面高频数据
实时经济动能
- 实时GDP模型、GDP分项和板块经济惊喜指数：未提供具体分析。
金融条件
财政政策
- 美国联邦政府支出分项及宏观债务指标：未提供具体分析。
就业市场
通胀指标
消费需求
- 美国消费数据周频、月频追踪：未提供具体分析。
- 收入端：个人收入、工资收入、储蓄和其他收入：未提供具体分析。
- 负债端：家庭资产负债表、负债率、逾期率：未提供具体分析。
周期定位
- 工业、制造业及库存等周期性指标追踪：未提供具体分析。
- 美国批发、零售和制造业库存及库销比：未提供具体分析。
信贷周期
- 美国信贷情况调查、估值和信用市场高频追踪：未提供具体分析。
交通物流
- 中美物流高频追踪：未提供具体分析。
- 亚洲-美国线物流高频追踪：未提供具体分析。
- 欧洲-美国线物流高频追踪：未提供具体分析。
- 航空、供应链指数、卡车和航运：未提供具体分析。
房地产市场
- 美国房地产权益市场和信用利差：未提供具体分析。
- 美国商业地产：未提供具体分析。
Eurozone
- 宏观概览：未提供具体分析。
- 周期定位：未提供具体分析。
- 相对强弱：未提供具体分析。
周度重点宏观逻辑追踪及FICC观点
周度海外宏观要点
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中美增量信息不在当下，在于战略稳定期
- 中美元首会面成果有限，关税共识、机制建设、农产品市场准入等未明确具体细节。后续会面或延长战略稳定期。
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短期看，市场风险题眼仍在中东
- 原油价格反弹，通胀预期走高，市场风险仍主要来自中东局势。
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“从风险真空期”到“面对现实”
- 市场情绪受地缘影响，但原油和通胀压力显性化，市场波动料将放大。建议降低仓位，布局金属空头。
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利率和汇率对市场的压力开始难以忽视
- 10年期美债收益率接近4.6%，美元指数估值较低，具备进一步走高动能。
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有些改革远超联储范畴
- 新任联储主席沃什鹰派立场，但政策追求受限于外部环境，美联储缩表或降息需财政政策配合。
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Charts of the Week
- 实际利率与名义利率走势分化，估值拉动可持续性存疑。
周度货币组评分
- G10货币组中美元打分分化，日元和加元转弱，挪威克朗和澳元偏强。亚洲货币组中人民币打分回落。
